El Gobierno necesitará emitir otros 75.000 millones de deuda en 2022 pese a los fondos europeos

El Gobierno de Pedro Sánchez necesitará emitir otros 75.000 millones de euros de deuda pese a la llegada de los fondos europeos. Así, el Tesoro Público ha mantenido en 75.000 millones la previsión de emisión de deuda neta para 2022, prácticamente similar a la cifra de 2021 (75.138 millones), mientras que prevé que la emisión bruta se reduzca un 10% respecto al año pasado, hasta los 237.498 millones de euros.

El secretario general del Tesoro y Financiación Internacional, Carlos Cuerpo, ha presentado en una rueda de prensa la Estrategia de Financiación del Tesoro para 2022, donde ha defendido que la estimación de las necesidades de financiación netas se han establecido bajo un supuesto de «prudencia».

Con todo, Cuerpo ha asegurado que el año 2022 estará marcado por la consolidación de la recuperación económica, así como por el despliegue del Plan de Recuperación a una «velocidad crucero» y el inicio de la gradual normalización de las condiciones de política monetaria.

Pese a este impulso de la economía, la estrategia del Tesoro seguirá marcada por la respuesta a la crisis, dados los altos volúmenes de fondos a financiar. Además, ha señalado que la ejecución del programa necesita ser «flexible» en las condiciones actuales para ir adaptándose a la evolución de las necesidades ante la elevada incertidumbre del momento debido a la pandemia.

Pese a los fondos Next Generation

Con todo, el Tesoro volverá a contar este año con los fondos ‘Next Generation EU’ como fuente de financiación adicional. En este caso, las cifras incorporadas en el programa de financiación son las mismas que las fijadas en los Presupuestos Generales del Estado de 2022, con unos ingresos de 20.225 millones de euros.

Cabe destacar que la intención del Ejecutivo, y para lo que ya está trabajando, es incorporar una adenda este año al Plan de Recuperación para realizar la petición del tramo de préstamos vinculados a los fondos ‘Next Generation EU’. «Cuando lo tengamos perfilado, haremos una translación a la estrategia de financiación», ha informado el secretario.

Entretanto, el perfil temporal del programa de emisión tenderá a concentrar la mayor parte de emisiones en la primera mitad del año. En este sentido, ya está disponible el calendario completo de emisiones, donde se detallan las 48 subastas ordinarias con las fechas previstas para los siguientes 12 meses.

Nueva emisión sindicada

El secretario ha anticipado que el Tesoro volverá a recurrir en el año 2022 a las sindicaciones bancarias para las emisiones de determinadas referencias de obligaciones del Estado. En este caso, ha adelantado que el organismo público ya está trabajando en la sindicación de una nueva referencia a 10 años, que podría anunciarse «muy brevemente».

Como otro de los hitos importantes para 2022, el Tesoro reabrirá el bono verde, lanzado por primera vez en 2021, con el fin de ir alcanzando volúmenes próximos al del resto de referencias y de seguir contribuyendo a la financiación de proyectos de transición ecológica. No obstante, el secretario no ha avanzado aún las fechas que barajan para esta emisión ni los detalles de la misma.

En cuanto a la prima de riesgo, desde el Tesoro esperan que la acción tomada por parte del Banco Central Europeo (BCE) en cuanto a la progresiva evolución de la política monetaria no suponga un factor diferencial y que la prima de riesgo siga manteniéndose sin sobresaltos como en 2021.