Telefónica reina en Bolsa: segundo mejor del Ibex 35 con un potencial de crecimiento de doble dígito

Telefónica atraviesa un momento muy dulce en el mercado. La teleco capitaneada por Jose María Álvarez-Pallete se ha convertido en el segundo mejor valor del Ibex 35 en lo que llevamos de año -solo superado por PharmaMar-, y tiene un potencial alcista de doble dígito. Los inversores están premiando la desinversión en activos no estratégicos -como la venta de las torres de Telxius a American Tower-,  lo que permite a la compañía reducir deuda y centrarse en sus principales mercados. Álvarez-Pallete ha conseguido reducir la deuda de Telefónica un 50% desde que llegó al cargo a mediados de 2016.

De lo que no hay duda es que Telefónica ha conseguido dejar atrás las pérdidas bursátiles del año pasado y ha entrado de lleno en la parte alta del Ibex 35. Sus acciones se han revalorizado un 15,84% en 2020, cotizando en los  3,76 euros al cierre del viernes, y los analistas le otorgan un potencial de doble dígito. Es más, el analista independiente Álvaro Climent cree que si vamos a la media de los últimos tres años, Telefónica podría crecer un 50%.

Telefónica ha conseguido dejar atrás las pérdidas bursátil del año pasado y ha entrado de lleno en la parte alta del Ibex 35

“Telefónica está monetizando sus activos poco a poco. Un ejemplo de ello es la venta de las torres de comunicaciones de Telxius a American Power. También tiene sus activos de Latinoamérica, lo que le permitirá reducir deuda cuando desinvierta. En el momento en el que pueda generar flujo de caja y orientar sus inversiones hacia el 5G, el mercado cambiará la percepción del valor», explica a este periódico.

Sobre el despliegue del 5G, Telefónica encendió su red en septiembre del año pasado, y competirá con Orange por hacerse con los 20MHz de la subasta 5G no asignados todavía en la banda de 3,5 GHz. Telefónica ha pedido un marco regulatorio «adecuado» para desarrollar la tecnología 5G en España y que se permita un acceso al espectro radioeléctrico que fomente la inversión. 

Otro elemento que juega a favor de Telefónica es que los fondos se están acercando a compañías españolas -como Naturgy- , que cotiza a precios muy interesantes. «Puede que haya alguna alianza con algún socio estratégico industrial o financiero que le acompañe en esta aventura», relata Andrés Climent.

Los expertos de Investing.com coinciden en que el precio al que cotiza Telefónica es una de sus principales bazas, junto con posibles nuevas desinversiones. «Es el valor más barato dentro de su sector en Europa. Además, podría deshacerse de algunas de las divisiones europeas para ser más competitiva. Atendiendo a los últimos movimientos podríamos asistir a un incremento del valor de las filiales en Reino Unido y en Brasil», dice Ismael de la Cruz.

Con todo ello, cree que Telefónica lo hará bien en los próximos meses, ya que tiene buen margen de mejora al alza, con una revalorización de doble dígito y un primer objetivo en los 4,18-4,20 euros. La retribución al accionista es otra de los mayores atractivos de Telefónica. La compañía repartió en diciembre su dividendo bajo la fórmula de ‘script’ voluntario o remuneración en títulos.

Telefónica vendió a principios de año las torres Telxius a American Tower Corporation por 7.700 millones de euros

Los analistas de Bloomberg también confirman el potencial alcista de Telefónica, con una subida de hasta el 15% en los próximos meses. Actualmente, la compañía cotiza muy cerca de los 4 euros por acción, un objetivo que los expertos supeditan a los resultados que se conocerán en los próximos días. «Los inversores están a la espera de Telefónica publique los correspondientes al ultimo trimestre de 2020 el próximo 25 de febrero, donde se espera un beneficio neto anual cercano a los 1.000 millones. La capacidad para incrementar sus ingresos y reducir deuda será determinante para que recupere los 4 euros por acción», dice Joaquín Robles, analista de XTB.

La venta de Telsiux a American Power 

Telefónica vendió su división de torres de telecomunicaciones en Europa -España y Alemania- y en Latinoamérica -Brasil, Perú, Chile y Argentina- a American Tower Corporation (ATC) por un importante total de 7.700 millones de euros. La operación, anunciada a mediados de enero, supuso un importante revulsivo para el valor, que se disparó en Bolsa hasta un 10% el día el mismo día en que se anunció el acuerdo.

Sólo con esta desiversión Telefónica dejará la deuda por debajo de los 32.000 millones de euros. A cierre de septiembre, último dato conocido hasta este momento, la deuda del Grupo era de 36.676 millones, a lo que hay que restar los 4.600 millones de la venta de Telxius -Telefónica tiene el 50,01%, KKR el 40% y Amancio Ortega el otro 9,99%-.