Fitch sitúa en vigilancia negativa el rating de Lar España por la OPA

Fitch ha situado el rating de ‘BBB’ de la socimi Lar España en vigilancia negativa, tras la Oferta Pública de Adquisición (OPA) voluntaria formulada por el fondo inmobiliario Hines y Grupo Lar, a través de la sociedad española Helios.

La agencia de calificación explica en su informe que esta acción refleja la posibilidad de que esta operación para comprar el 89,95% del capital de la socimi a 8,10 euros por título (678 millones de euros) podría resultar en una actualización a la baja de su rating.

Los potenciales compradores ya han anunciado su intención de acometer una política financiera «más agresiva», según señala Fitch, lo que elevaría la proporción de deuda sobre el valor de los activos al entorno del 60% o a 12 veces respecto al resultado bruto de explotación (Ebitda).

«Esperamos resolver la vigilancia negativa cuando se aporte una mayor claridad sobre la estructura de capital, la política financiera y la estrategia futura que el nuevo propietario planea implementar en la compañía», ha asegurado Fitch.

Según el anuncio de la OPA, el importe total máximo a desembolsar en efectivo por Helios, la sociedad participada en un 62,5% por Hines European Real Estate Partners y en un 37,5% por Grupo Lar Retail, asciende a 609,1 millones de euros.

Helios financiará la oferta con una combinación de fondos propios y deuda externa totalmente suscrita por bancos de «reconocido prestigio», según defienden los compradores, al tiempo detallaron que la intención de las partes es optimizar aún más la estructura de capital de Lar España, elevando así su apalancamiento.

OPA a Lar

El fondo inmobiliario Hines y Grupo Lar, a través de la sociedad española Helios, ha anunciado el lanzamiento de una oferta pública de adquisición de acciones (OPA) de carácter voluntario sobre el 89,95% del capital de la socimi Lar España a 8,10 euros por título, lo que supone valorar la totalidad de la firma en, aproximadamente, 678 millones de euros.

Según el anuncio remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el importe total máximo a desembolsar en efectivo por Helios, la sociedad participada en un 62,5% por Hines European Real Estate Partners y en un 37,5% por Grupo Lar Retail, asciende a 609,1 millones de euros.

El precio ofertado por Helios implica una prima del 16% sobre el precio al que cerraron ayer las acciones de Lar España (6,99 euros); del 17% sobre el precio medio ponderado de cotización del último mes; del 16% sobre el precio medio ponderado de los últimos tres meses, y del 25% sobre el precio medio ponderado de los últimos seis meses.

En concreto, la oferta se formula sobre la totalidad de las acciones emitidas de Lar España, a excepción de las acciones que poseen tanto Grupo Lar como su presidente, Miguel Pereda, dado que se han comprometido irrevocablemente a no aceptar la oferta, aunque aportarán sus títulos a la sociedad oferente tras la liquidación.

Por tanto, la oferta se dirige de manera efectiva a un total de 75.196.924 acciones ordinarias de Lar España de 2 euros de valor nominal cada una, pertenecientes a una misma clase y serie, representativas del 89,85% de su capital social.

En este contexto, Grupo Lar es titular de 8.466.045 acciones ordinarias de Lar España, representativas del 10,12% de su capital social, y Miguel Pereda Espeso posee 30.000 acciones ordinarias de la socimi, hasta el 0,04% de su capital social.