Los inversores en Bolsa europea pierden 110.000 millones en 2 días por unos bancos centrales más duros

El endurecimiento de las políticas y el discurso de los principales bancos centrales -con las subidas de tipos de la Fed y del Banco de Inglaterra, así como las declaraciones de varios miembros del BCE sobre un alza de tasas en julio- ha provocado fuertes caídas en las Bolsas occidentales. En el caso de los principales índices europeos, la pérdida de capitalización es de 110.000 millones en sólo dos días.

El pasado miércoles, con las Bolsas europeas ya cerradas, la Reserva Federal decidió subir sus tipos de interés en 50 puntos básicos de un solo golpe (el mayor aumento desde el año 2000), anunció que la reducción del balance comenzará en junio y descartó incrementos de las tasas en 75 puntos básicos. Cumpliendo con el guión establecido, Wall Street reaccionó con fuertes alzas. Sin embargo, un día después de desató la tormenta.

La Bolsa de Nueva York registró fuertes descensos el miércoles -en el caso del Nasdaq de hasta el 5%-, unas caídas que se extendieron hasta Europa. El índice Vix, que mide el miedo en Wall Street, se disparó más de un 20% y superó los 30 puntos; mientras que el interés del bono estadounidense a 10 años volvió a superar el umbral del 3%.

El mercado no se cree a la Fed

Sin embargo, el mercado no se ha cree a la Reserva Federal y descuenta con una posibilidad del 75% una subida de tipos de 0,75 puntos en su próxima reunión de política monetaria. “La Fed continuará con su ciclo de endurecimiento más rápido y agresivo en cuatro décadas”, advierten en el banco suizo Jullius Baer, un factor que se suma a que “las expectativas de crecimiento global se revisan continuamente a la baja, con la guerra en Ucrania y la estrategia cero-covid-19 de China como comodines”.

Ese mismo jueves, mientras las bolsas europeas sufrían la resaca de Wall Street, el Banco de Inglaterra subió sus tipos en 25 puntos básicos para situar el precio del dinero en niveles no vistos desde 2009 y advirtió de que la inflación podría alcanzar el 10%. Aunque el BCE no ha movido ficha, en las semanas han aumentado las voces dentro del Consejo de Gobierno que dejan abierta la posibilidad a una primera subida de los tipos de interés en julio.

Uno de los últimos en hacerlo ha sido el gobernador del Banco de Finlandia, Olli Rehn, quien además abogó por situarlos en el 0% en otoño. En la misma línea, el Gobernador del Banco de Francia, Francois Villeroy de Galhau, apuntó a al menos tres aumentos de tasas en 2022. En sólo dos jornadas, los principales índices europeos acumulan caídas en torno al 2% y el Ibex 35, el Dax, el FTSE 100, el Cac 40 y el FTSE MIB pierden de manera conjunta esos 110.000 millones de capitalización.

“Desde la perspectiva del mercado, el principal temor es el de lo desconocido. En el primer trimestre, los fundamentos fueron buenos para Europa, pero en gran medida se esperaba. Desde entonces, el aumento del coste de las materias primas y de la energía ha exacerbado el deterioro del contexto macroeconómico”, apuntan en la gestora Federated Hermes.