Telefónica y Meliá entre las acciones del Ibex más atractivas para comprar en el Black Friday

Llega el Black Friday y con él los mejores descuentos en tiendas de ropa, electrónica, electrodomésticos… y en la Bolsa. Y es que los inversores también pueden encontrar oportunidades únicas en el Ibex 35, con Meliá, Telefónica y Repsol como las acciones más baratas del selectivo.

Telefónica y Meliá

Andrés Aragoneses, de SelfBank, recuerda que Meliá, que lleva perdido un 8% en lo que va de año, ha estado lastrada por un sentimiento de mercado «extremadamente negativo» por las incertidumbres del negocio en zonas de América Latina y Caribe. «Las prohibiciones de operaciones de cruceros de Trump en Cuba influyeron negativamente en los intereses de Meliá, y los ingresos por habitación (RevPar), métrica muy utilizada en las hoteleras, cayeron un -1%», recuerda el analista.

Los resultados del tercer trimestre en un primer vistazo «pueden parecer decepcionantes», explica Aragoneses, ya que el beneficio neto cayó más de un -23%. Pero el experto cree que no hay que ser «alarmistas» ya que «estos resultados se ven desmaquillados por unos ingresos extraordinarios que tuvieron lugar en el primer semestre del año pasado». Desde SelfBank recuerdan, en este sentido, que no hay que perderle el ojo a los hoteles urbanos, que son los que están sobresaliendo dentro del grupo, y su RevPar mejora hasta el 9,2%.

«Tampoco ayuda a Meliá el hecho de ser una empresa cíclica cuando la ralentización económica está cada vez más presente», continúa. Sin embargo, «la calidad de sus hoteles a nivel mundial y la evolución del nicho de negocio de hoteles urbanos nos hace dudar si el mercado está valorando a Meliá con el precio correcto». De este modo, Meliá cuenta con el apoyo de los analistas y tiene recorrido por fundamentales, a pesar de que cotice aun múltiplo de PER de 16 veces, algo por encima del mercado.

Telefónica lleva diez meses consecutivos reduciendo la deuda que venía penalizando al valor en Bolsa. La compañía ha reducido en el tercer trimestre de 2019 su deuda neta por décimo mes consecutivo, situándose en 38.293 millones frente a los 40.230 millones que presentaba a principios de 2019. Sin embargo, «tampoco ha tenido su mejor año y, aunque ha rebotado un 13% desde agosto, llegó a caer por debajo de los 6 euros por acción, lo que supone mínimos desde 1997, cuando el tamaño y complejidad del grupo Telefónica era mucho menor», continúa Aragoneses.

Además, la empresa ha logrado reducir los costes de su deuda al 3,30%, un nivel que no rozaba desde 2017, cuando el BCE comenzaba su programa de compra corporativa, algo que ha ido convenciendo poco a poco al mercado de que «puede hacer frente al apalancamiento de la empresa», explican desde SelfBank.

Además, cabe recordar que la potencial venta de sus torres de telecomunicaciones, aprovechándose de los altos múltiplos que cotizan, podría reportar unos ingresos extraordinarios que podrían utilizar para continuar reduciendo su deuda y mejorar la estructura del balance. «La empresa, que presenta una rentabilidad por dividendo 5,9%, se sitúa entre las 10 mejores empresas del Ibex en remuneración al accionista», concluye Aragoneses.

Repsol

La energética es otra de las empresas que mejor rentabilidad por dividendo presenta del Ibex con una rentabilidad del 6,6%, motivo por el cual también gusta, y mucho, en SelfBank. La empresa, que se ha revalorizado un 4% desde comienzos de año, «se puede ver beneficiada por futuras subidas del crudo después de que en septiembre la OPEP redujera la oferta de crudo en un 4,3% después de los bombardeos en Arabia Saudí», señala Aragoneses.

En este sentido, cabe destacar que el Brent, el barril de referencia en Europa, actualmente cotiza a 65 dólares por barril, lejos del máximo de 2019, cuando se situaba en los 74,47 dólares. Sin embargo, si nos fijamos únicamente en los números, el petróleo Brent se ha revalorizado casi un 17%, mientras que Repsol se ha quedado atrás con una subida únicamente hasta el 4%. Además,» ha conseguido reducir su breakeven, precio del petróleo a partir el cual la empresa es rentable, hasta los 54 euros, cifra que ha superado el barril Brent durante todo este año», subraya Aragoneses.

Por último, el experto destaca que «la energética ha irrumpido con fuerza en el sector de la luz y el gas tras lograr aumentar en 187.250 sus contratos de luz y gas, empezando a plantar cara a la competencia del nicho de negocio».

IAG, Elecnor y Talgo

Gisela Turazzini, cofundadora de BlackBird, apuesta fuerte por IAG, a pesar de las subidas recientes. «IAG es uno de los valores más baratos del Ibex, con una cotización de 7 veces sus beneficios (PER), que hace muy razonable su valoración en un entorno de mercado que cotiza a múltiplos muy exigentes», continúa la gestora, que cree, además, que con la compra de Air Europa y la ampliación del aeropuerto de Barajas, gestionado por Aena, el potencial de crecimiento de IAG sigue siendo un desafío.

Elecnor es, por su parte, una de las sorpresas para los expertos consultados por OKDIARIO. La compañía de ingeniería eléctrica cotiza a un PER de 11 veces, lo que «es un múltiplo muy razonable para una empresa de crecimiento que, además, está en un sector muy interesante», explica Turazzini. Sus divisiones de agua, tratamiento de residuos y energías renovables son «muy interesantes» bajo su punto de vista, y su diversificación internacional  es «muy positiva». Además, explica la experta, «sus activos son de máxima calidad, lo que permite a Elecnor ofrecernos mucho descuento en su negocio de ingeniería».

Otra de las grandes apuestas de BlackBird desde hace años es Talgo, a pesar del revés en la liberalización del ferrocarril. Turazzini sigue pensando que su negocio core es «la fabricación» y que «entrar en la liberalización del ferrocarril era un proyecto interesante para permitirse el lujo de conseguir algún contrato privado de fabricación». Talgo, como dijo en su presentación de resultados, tiene una participación residual en la nueva compañía Motion Rail, en la que el fondo Trilantic pasaría a ser claramente el referente y socio capitalista. No obstante, la liberalización en Europa ampliará la necesidad de fabricación en el material rodante y Talgo, tras completar su programa de recompra de acciones y amortizarlas, sigue ofreciendo el negocio de fabricación gratis, cotizando las métricas de su negocio de mantenimiento.

Banca española

Los bancos españoles también están muy bien vistos por los expertos. A fin de cuentas, la banca española cotiza a 0,6 veces su valor contable, si atendemos a la valoración media de los bancos españoles cotizados en el mercado. «La lógica nos hace pensar que la banca debería de cotizar a su valor contable y con un escenario alcista de tipos de interés, llegar incluso a 1,2 o, por qué no, a multiplicadores más realistas», explica Turazzini, que cree que «tanto en Europa como en Estados Unidos, la banca cotiza a múltiplos más razonables».