Sabadell señala ante inversores en plena OPA de BBVA que podría elevar el dividendo previsto

Nuevo movimiento defensivo de Banco Sabadell en plena OPA de BBVA. Sabadell ha señalado en una conferencia a puerta cerrada con analistas la posibilidad de elevar la remuneración a accionistas para el periodo para el periodo 2024-2025 por encima de la distribución de 2.900 millones de euros a la que ya se ha comprometido como resultado de la mejora de la rentabilidad.

El director financiero del Sabadell, Leopoldo Alvear, ha sugerido esta posibilidad esta semana durante su intervención en una conferencia a puerta cerrada para inversores que celebró Barclays, y que supone un intento de que los accionistas no acepten la OPA de BBVA. Sabadell rechaza la OPA de BBVA.

La entidad británica, en una nota que ha distribuido a clientes a la que ha tenido acceso EP y que recoge la intervención de Alvear, detalla que la distribución de los 2.900 millones no recoge la mejora en el objetivo de retorno sobre capital (RoTE), que ha pasado a ser del 13%, desde el 12% anterior.

La posibilidad de repartir dividendos extraordinarios ya fue planteada el pasado mes de julio por el consejero delegado de Sabadell, César González-Bueno, en una entrevista con esta agencia.

«Repartiremos lo que esté por encima del 13% si lo aprueba la junta. No hay una limitación. No existe esa restricción de que lo máximo que podemos repartir es el 60% de los beneficios del año», dijo González-Bueno durante la entrevista.

Alvear ha defendido durante su intervención en la conferencia de Barclays el objetivo de rentabilidad del 13% para 2024 y 2025 ante una mejora de los volúmenes de crédito concedidos en España que ha sido mayor de lo esperado, así como al efectivo que Sabadell tiene ‘aparcado’ en el Banco Central Europeo (BCE).

Además, la marcha de la economía española, con el empleo mostrándose resiliente y un alza de los precios de la vivienda, así como a la labor de gestión del banco, ha provocado que haya mejorado el coste de riesgo.

Para el año que viene, el director financiero estima que los ingresos por intereses (margen de intereses) seguirán creciendo porque crecerán los volúmenes de crédito, pero bajará el coste de los depósitos.

Respecto al capital, el banco no espera cambios en forma de mayores requisitos del colchón de capital anticíclico. Su objetivo de una ratio de capital CET1 del 13%, incluyendo el impacto de Basilea IV, ya tiene en cuenta unos mayores requisitos de capital y no han recibido oposición por parte del BCE.

La intervención de Alvear también tuvo en consideración el calendario de la oferta pública de adquisición (OPA) de BBVA, ya que la semana pasada el BCE expresó su no oposición a la operación.

De acuerdo con Sabadell, la resolución de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia llegaría en un plazo de 5 a 7 meses solamente en caso de que se aprobara en primera fase. Si tiene que pasar a segunda fase supondría cinco meses adicionales y podría provocar una tercera fase en la que intervendría el Gobierno imponiendo requisitos adicionales.

Alvear también marcó distancia con otros procesos de integración bancaria recientes, ya que su modelo de negocio estaba más centrado en el segmento minorista y no en el corporativo y de pymes.

Aunque la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) no tiene por qué esperar al dictamen de la CNMC para aprobar la OPA, en la práctica su visto bueno siempre se ha producido después de que se pronunciase Competencia.