Neinor lanza una OPA de 1.070 millones por Aedas y obtiene el visto bueno de Castlelake

Neinor Homes ha lanzado una Oferta Pública de Adquisición (OPA) sobre el 100% del capital de Aedas Homes por un importe máximo de 1.070 millones de euros. El movimiento, anunciado este lunes, ya cuenta con el respaldo decisivo de Castlelake, fondo que ostenta el 79% del capital de Aedas y que ha comprometido su aceptación a la oferta.

La propuesta de Neinor incluye el pago de 24,48 euros por acción, lo que supone un descuento cercano al 10% respecto al último precio de cotización de Aedas Homes antes del anuncio. Este importe global incluye diversos mecanismos de financiación, entre ellos recursos propios de Neinor y una emisión de deuda garantizada.

El control de Neinor está en manos de tres fondos internacionales que han articulado la operación: Orion European Real Estate Fund, Stoneshield Southern Real Estate Holding II y Welwel Investments, con participaciones del 29,5%, 25,7% y 13,5% respectivamente. La compañía ha informado de todos los detalles a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), que ahora deberá supervisar el desarrollo de la OPA.

Hasta 500 millones con recursos propios

Neinor financiará cerca de 500 millones de euros del total a través de sus propios recursos. De esa cantidad, 185 millones procederán de la caja disponible en su balance y de la generación futura de caja, a lo que se podrán sumar hasta 90 millones más en concepto de dividendos futuros aún no distribuidos. Esta parte de la financiación demuestra la solidez operativa de la promotora, que acude a la operación sin depender exclusivamente del endeudamiento externo.

Además, los tres principales accionistas han sellado compromisos de suscripción incondicionales e irrevocables por un importe máximo conjunto de hasta 260 millones de euros. Este respaldo se materializará en una ampliación de capital de Neinor por 225 millones mediante una colocación privada, reforzando así el músculo financiero necesario para cerrar la compra.

Emisión de bonos de hasta 750 millones

El resto de la financiación, hasta completar los 1.070 millones de euros, provendrá de una emisión de bonos senior garantizados por un importe total de hasta 750 millones de euros. Dicha emisión será íntegramente suscrita por entidades gestionadas, asesoradas o controladas por Apollo Capital Management o sus filiales, según ha detallado Neinor a la CNMV.

Con esta operación, Neinor busca consolidarse como el mayor grupo inmobiliario residencial en España, integrando a una de las promotoras más relevantes del sector. El desenlace de la OPA estará condicionado a los pasos regulatorios y a la aceptación del resto de accionistas minoritarios, aunque con el compromiso de Castlelake, el camino hacia la integración de Aedas parece prácticamente despejado.