Desvelamos todas las claves del Ibex 35 (III)

La segunda compañía por orden de importancia de los activos es Iberdrola tanto en 2013 como en 2017. En la eléctrica, o energética, sí que se advierte un crecimiento inversor al pasar de unos activos cifrados en 92.000 millones de euros en 2013 a los actuales 110.000 millones. Iberdrola ha ido posicionándose en el mundo durante los últimos años, abriéndose a nuevos mercados y con una clara vocación de internacionalización que le permite diversificar sus negocios tanto en lo inherente a sus actividades vinculadas con la energía como en lo relativo a mercados geográficos.

La tercera compañía en el ranking del Ibex que hemos estado repasando estos días en función de sus activos era y es ArcelorMittal, domiciliada en Luxemburgo, que si entonces, en 2013, lucía 81.000 millones de euros de activos, hoy, en 2017, suma 71.000 millones. En cuarta posición, se halla Repsol, nuestra petrolera por excelencia, que en 2013 contaba con activos por 65.000 millones de euros y en 2017 los mismos no alcanzan los 60.000 millones. La quinta y sexta posición corresponden a Gas Natural y ACS. La primera ha aumentado el tamaño de sus activos entre 2013 y 2017 mientras la segunda los ha reducido.

En resumen, si nos fijamos en las compañías que copan los lugares preeminentes en el cuadro de honor de las empresas no financieras del Ibex 35, se infiere que, en general, el volumen de sus activos está estabilizado y que su crecimiento apenas evoluciona, salvo alguna excepción, entre 2013 y 2017. Veamos ahora el ranking de las empresas no financieras del Ibex 35 desde la perspectiva de sus ingresos de explotación. Si en 2013, Telefónica se erigía como la primera empresa por facturación, superando los 58.000 millones de euros, en los años posteriores cede su hegemonía y en 2017 sus ingresos son de 53.000 millones. Su negocio, en definitiva, se ha contraído. Entretanto, ArcelorMittal se aúpa a la cabeza de las compañías no financieras del Ibex 35 a partir de 2014 por ingresos de explotación. En 2013, ubicada en el segundo lugar de la tabla, ArcelorMittal facturaba 57.603 millones de euros.

Ahora bien, en 2017 ingresa 57.266 millones de euros, cantidad inferior a la generada en 2013. Dejando de lado el llamado efecto divisa —ArcelorMittal formula sus cuentas, desde Luxemburgo, en dólares norteamericanos y las variaciones en el tipo de cambio dólar/euro son susceptibles de distorsionar algo la magnitud de las cifras—, también aquí se observa un cierto estancamiento en el volumen de negocio. Lo mismo acontece, con alguna oscilación, en Repsol que de facturar más de 56.000 millones de euros en 2009, actualmente ingresa por encima de los 42.000 millones. La expropiación de su gran inversión argentina, YPF, le ocasionó un fuerte perjuicio. Si nos fijamos en otras de las grandes compañías, como son ACS, Iberdrola, Gas Natural, vemos que en 2017 sus volúmenes de ingresos se han reducido en comparación con 2013.