¿Quién dijo ESG? La inversión en “vicio” también tiene premio

Invertir en valores relacionados con el alcohol, el tabaco, las armas o el juego tiene premio, y no sólo el de los casinos o las casas de apuestas, aunque quizá estos ya no “tan gordos” como hace unos años, a medida que crece el interés por la inversión socialmente responsable. Sin embargo, nacen nuevos vicios que sí siguen dando jugosas rentabilidades, como la comida a domicilio o los eSports.

La inversión socialmente responsable (ISR), también conocida como ESG, que son las siglas en inglés de “environmental, social and governance” (o ASG en español), está en auge. Se refiere a la selección de productos financieros bajo criterios relacionados con el cuidado del medio ambiente, aspectos sociales y de buen gobierno corporativo. En este contexto, parece que compañías relacionadas con sectores cuanto menos cuestionados por la sociedad quedan fuera del radar de los inversores, a pesar de que “analizando desde un punto de vista de rentabilidad y riesgo, resulta que presentan resultados mejores”, indica el analista Javier Molina.

Algunos de los fondos cotizados, o ETFs, con exposición a estos sectores suben en el último año. El más famoso de todos ellos es el Vice Fund (VICEX) de US Mutual. Conocido como el índice del vicio, entre sus principales posiciones se encuentran grandes tabacaleras como Swedish Match, Philips Morris y Altria, cuyas acciones suben entre un 25% y un 20% desde enero. En la cartera también están presentes compañías relacionadas con las bebidas espirituosas como Pernod Richard, Diageo y Heineken, con subidas en bolsa cercanas la 13,5%, 23,5% y 2%, respectivamente, desde que arrancó 2021. Además, tiene exposición a una operadora de hoteles y casinos en Macao, Galaxy Entertainment Group (-17%); una casa de apuestas deportivas estadounidense, Draftking (+29%), y al contratista de defensa militar más grande de EEUU, Raytheon (+19,5%).

Más del 30% de la cartera de otro de estos ETFs, el AdvisorShares (VICE), está compuesta por casas de apuestas y casinos. Restauración, video juegos, alcohol y tabaco también cuentan con un peso importante.  La inversión en estos dos últimos vicios se ampara en las altas barreras de entrada y la rigurosa regulación, factores que les convierten en unos negocios muy estables.

Al contrario, invertir en cannabis cuenta con un elevado riesgo, aunque en este caso a su favor juega el hecho de que sea una industria todavía naciente, con una doble vertiente: la de la marihuana medicinal y la recreativa. “Están presentando buenos datos de crecimiento anual y pueden aportar cierta diversificación en una cartera”, explica Molina. El ETMG Alternative Harvest (MJ) tiene exposición a grandes compañías del sector como Canopy, Cronos o Aurora Cannabis, todas ellas con pérdidas en el mercado de renta variable en lo que va de año.

Inversión en vicio

Tampoco se sitúan muy en línea con la inversión socialmente responsable algunos nuevos vicios que se han visto impulsados por el estallido de la pandemia y las consiguientes restricciones, como son los videojuegos y la comida rápida a domicilio, dos tendencias de inversión que ya estaban presentes pero que el coronavirus ha extendido más allá de las generaciones más jóvenes.

En VanEck cuentan con el Vectors Video Gaming and eSports (ESPO) que invierte en compañías relacionadas con los juegos eléctrónicos y cuyas principales posiciones van desde empresas de semiconductores como Nvidia (+73,3%) y Advanced Micro Devices (+23,5%), hasta tecnológicas como Tencent (-19%), pasando por el conglomerado de entretenimiento digital y comercio electrónico Sea (+61,3%) y la empresa de software para la creación de videojuegos Unity (-19,5%).

Para captar las oportunidades de inversión que ofrece la gula, aunque no exclusivamente, el Invesco Dynamic Leisure & Entertainment (PEJ) invierte en la matriz de KFC, Pizza Hut y Taco Bell, es decir, en Yum! Brands (+21,3%), además de en McDonald’s (+10,5%) o Starbucks (+7,5%). Quizá otro vicio, el fútbol, tiene presencia en la cartera a través de una posición en el Manchester United (+9,25%).