Sabadell reparte 370 millones este viernes y BBVA tendrá que ajustar otra vez el precio de la OPA

El Banco Sabadell repartirá un dividendo de 0,07 euros por acción a cuenta de los resultados de 2025 este viernes, 29 de agosto. En total, la compañía tiene previsto repartir unos 370,1 millones de euros entre sus accionistas, lo que supone un 37% de los beneficios generados hasta el primer semestre, de 975 millones de euros. Como consecuencia de este dividendo, BBVA tendrá que ajustar el precio de su OPA.

Este pago ordinario se incluye en el plan de remuneración al accionista para el periodo 2025-2027 que el banco presentó a finales de julio como una hoja de ruta en solitario frente a la OPA que BBVA quiere lanzar por el propio Sabadell. Así, el Sabadell prevé repartir unos 6.300 millones de euros hasta 2027, una cifra equivalente a más del 40% de su capitalización bursátil actual.

Estos 6.300 millones de euros, que se distribuirán a través de dividendos en efectivo y recompras de acciones, incluye la distribución del 60% de los beneficios logrados en el periodo, el reparto de todo el capital que exceda del 13% y un dividendo extraordinario de 2.500 millones de euros por la venta de TSB.

Para 2025, el banco planea repartir 1.300 millones de euros con cargo al ejercicio actual mediante dividendos en efectivo y recompra de acciones. Al primer dividendo a cuenta, pagadero este viernes 29 de agosto, se unirán otros dos ordinarios, según las previsiones de Sabadell y siguiendo la política de remuneración aprobada en la última junta de accionistas: uno el 29 de diciembre y otro a abonar entre marzo y abril de 2026. A esto se unirá el reparto del exceso de capital.

De cara a los dos siguientes ejercicios, del año 2026 y 2027, Sabadell espera remunerar a sus accionistas con, al menos, 2.500 millones de euros. Simultáneamente, la entidad dedicará un total de 1.002 millones de euros a programas de recompra de acciones, de los que ha ejecutado hasta el momento un 85%.

Este programa, según explica la entidad bancaria, tiene como objetivo reducir el capital social de Banco Sabadell mediante la amortización de las acciones propias recompradas, lo que hace que «cada accionista sea propietario de un porcentaje mayor del banco y, por tanto, tenga derecho a percibir una parte superior de los beneficios».

Nuevo ajuste de la OPA por Sabadell

El pago va a obligar al banco BBVA a ajustar de nuevo el precio que quiere ofrecer en su OPA por Sabadell. De esta manera, el canje va a pasar a ser de una acción de nueva emisión de BBVA y un pago en efectivo de 0,70 euros por acción a cambio de 5,5483 acciones de Sabadell. Hasta ahora, el número de títulos de Sabadell era de 5,3456.

Se trata de un ajuste automático previsto en el anuncio de la OPA que BBVA realizó en mayo de 2024. Según establece aquel documento, los dividendos de Sabadell supondrán un cambio en el canje de acciones, mientras que los dividendos de BBVA supondrán añadir un pago en efectivo de igual importe.

Esta es la tercera vez que el precio de la oferta se ha adaptado desde que se conoció la intención del BBVA de lanzar la Oferta Pública de Adquisición.