El panel de expertos del BCE prevé que la inflación subyacente será una décima más alta en 2024

• Benjamín Santamaría @benjaefe
• Economista, analista, conferenciante y máster de educación con especialidad en Economía. Redactor de economía y empresas en OKDIARIO y autor de 'La economía a través del tiempo' en el Instituto Juan de Mariana. Miembro de la junta directiva del Centro Diego de Covarrubias.
• • 19/07/2024 18:40
  • Actualizado: 19/07/2024 18:40

El panel de expertos del Banco Central Europeo (BCE) ha revisado sus expectativas sobre la inflación subyacente para los próximos dos años y ha corregido en una décima sus previsiones para 2024, hasta el 2,7%. Para 2025, los profesionales consideran que este índice se va a situar en el 2,2%, también una décima superior a lo que auguraban hasta ahora, pero mantienen sin cambios en el 2% la previsión para 2026. Las autoridades monetarias decidieron esta semana mantener los tipos de interés y no realizar ninguna rebaja.

Por otro lado, los expertos consultados esperan que la tasa de inflación de la zona euro en 2024 sea del 2,4% y se modere al 2% en 2025. Estas previsiones están en línea con sus anteriores estimaciones y son inferiores a los pronósticos del BCE publicados en junio, que situaban la inflación en el 2,5% para 2024 y el 2,2% para 2025.

De cara a 2026, los analistas ahora esperan que la tasa de inflación de la zona euro sea del 1,9%, una décima por debajo de lo que anticipaban previamente y en consonancia con la previsión del BCE para dentro de dos años.

Estas expectativas reflejan una tendencia hacia la estabilidad y el control de la inflación en el medio plazo, sugiriendo una recuperación gradual y sostenida en la economía de la zona euro.

El panel de expertos del BCE

Los principales factores que explican las previsiones del panel de expertos del BCE fueron similares a los del trimestre anterior, ya que se espera que el crecimiento de los costes laborales unitarios se moderará debido a un crecimiento más lento de los salarios y un mayor crecimiento de la productividad laboral, dado el repunte previsto de la actividad económica, mientras que se confía en que los márgenes de beneficio se limitaran debido a la brecha negativa de producción y que absorban parte de las presiones de los costes laborales.

En cuanto al crecimiento del PIB real (Producto Interior Bruto), los encuestados esperaban una expansión del 0,7% en 2024, del 1,3% en 2025 y del 1,4% en 2026, lo que implica una revisión al alza respecto de la anterior consulta de dos décimas para 2024 y a la baja en 0,1 puntos porcentuales en el caso de 2025, mientras que mantuvieron sin cambios el pronóstico de crecimiento para 2026.

Asimismo, los expertos consultados por el BCE han revisado a la baja sus previsiones sobre el paro y ahora anticipan que la tasa de desempleo se situará en el 6,5% este año y el próximo, una décima menos de lo previsto en el segundo trimestre, mientras que de cara a 2026 prevén que el paro bajará al 6,4%, una décima menos que su anterior proyección. El personal del BCE publicará el próximo mes de septiembre sus propias previsiones macroeconómicas.