Letras del Tesoro: el Banco de España desvela los perfiles que más las compran

Los hogares y las instituciones privadas sin fines de lucro al servicio de los hogares han pasado de tener 99 millones de euros en letras del Tesoro en septiembre de 2022 a 21.352 millones en septiembre del 2023. Es decir, se trata del mayo boom de los últimos años, pues sendos perfiles se han convertido, por segundo mes consecutivo en los mayores tenedores de este tipo de deuda a corto plazo que se erigen ya hasta el 30% del total.

La alta rentabilidad de los valores a corto plazo ha generado un efecto muy considerable en la distribución las tenencias de las letras del Tesoro, según  informa el Banco de España, en datos recogidos este domingo por Ep. Así, los hogares e instituciones no financieras han aumentado de forma notable su participación en el último año, pasando de una cuota del 0,1% en septiembre de 2022 a casi el 30% en septiembre de 2023.

Según el mismo informe, la lista de tenedores de letras del Tesoro, de mayor a menor, queda como sigue:

• Hogares: 21.352 M €
• Inversores extranjeros: 18.704 M €
• Administraciones Públicas: 3.732 M €
• Sociedades no financieras: 6.426 M €
• Instituciones financieras monetarias: 11.054 M €
• Fondos del mercado monetario y otros intermediarios: 10.217 M €

Fiscalidad letras del tesoro

Según Ministerio de Hacienda, las letras del Tesoro, reciben al consideración de «activos financieros emitidos al descuento o de rendimiento implícito por lo que la diferencia entre el importe obtenido en la venta o amortización de la letra y el pagado en su compra tiene la consideración de rendimiento de capital mobiliario». En consecuencia, se encuentras sujetos a IRPF (Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas).

Por tanto, el rendimiento generado entre lo que le costó al comprador y el precio por el que vende (o amortización) de sus letras del Tesoro, sin importar cuál sea su plazo, se grava como una renta del ahorro. A este tipo de rendimientos se les aplica un tipo progresivo, que en la actualidad es del 19% para los primeros 6.000 €, del 21% entre 6.000 € y 50.000 €, del 23% entre 50.000 € y 200.000 €, del 27% entre 200.000 € y 300.000 y del 28% para todas las rentas que excedan esta última cuantía.

Así las cosas, la aparición de los hogares españoles como líderes del ranking en la tenencia de las letras del Tesoro responde a un aumento del interés de los inversores particulares por la compra de deuda, principalmente a corto plazo, dada su alta rentabilidad.

Próximas subastas letras del Tesoro

Las próximas subas de letras del Tesoro tendrán lugar el próximo mes de diciembre, los días 5 (de letras a 6 y a 12 meses) y 12 (de letras a 3 ya 9 meses). También se conoce ya las subastas del primer mes del próximo año 2024. Durante enero, tendrán lugar los días 9 (letras a 6 y a 9) y el 16 (de letras a 3 y a 9 meses).

La emisión bruta por parte del Tesoro Público será este 2023 de 256.930 millones de euros, lo que supone un incremento del 8,2% respecto a lo estimado para 2022, debido al alza de los tipos de interés.

En cuanto a la emisión neta, la vicepresidenta primera y ministra de Asuntos Económicos, Nadia Calviño, anunció el pasado octubre que España reducirá en 5.000 millones de euros la emisión de deuda prevista para 2023, con lo que se pasará de una emisión de deuda neta de 70.000 millones a 65.000 millones, lo que pone al país en una posición de «resiliencia y fuerza en este contexto de tipos de interés al alza».