UBS y Bestinver prevén que Endesa superará las cifras presentadas en el Plan Estratégico hasta 2027

Los analistas de UBS y Bestinver consideran que las cifras de objetivos presentadas por Endesa en su Plan Estratégico 2025-2027 este martes serán superadas al final del periodo, al considerar que las inversiones sobre todo en redes eléctricas serán finalmente superiores a las previstas por la compañía y eso tendrá un impacto positivo en los beneficios.

«El riesgo alcista en el gasto de capital podría ampliar aún más los beneficios. Con un descuento del 18% respecto a sus pares y respaldada por un fuerte impulso de los beneficios, Endesa es una compra atractiva», asegura Bestinver en un informe sobre el Plan Estratégico de Endesa.

La eléctrica que dirige José Bogas anunció el martes unas inversiones totales en el periodo de 9.600 millones de euros, de las que el 42% será para redes, unos 4.000 millones. Endesa ha cambiado su prioridad de las renovables a las redes en este nuevo Plan Estratégico. El propio Bogas explicó a los analistas que la inversión en redes está pendiente de que el Gobierno apruebe una retribución a estas inversiones del 7,5%, frente al 5,5% actual.

La previsión de ebitda para 2027 de Endesa se sitúa en entre 5.600 y 5.700 millones de euros, mientras el beneficio neto estimado estará en una horquilla de entre 2.00 y 2.200 millones. Al igual que Bestinver, UBS señala en un informe que «los objetivos superan las expectativas y hay margen para nuevas mejoras».

Para UBS, «la conclusión clave es que el aumento del 45% en el gasto de capital en redes en comparación con el año pasado podría ser significativamente mayor si las cosas siguen su curso», señala en referencia al aumento de la retribución de estas inversiones al 7,5% y a la retirada del impuestazo por parte del Gobierno.

Otro de los aspectos destacados es el escaso apalancamiento de Endesa, que prevé que a finales de 2027 la tasa de deuda neta sobre ebitda se mantenga en 1,8 veces. Esto es relevante para Morgan Stanley, que en su informe sobre el Plan Estratégico subraya también que Endesa podría mejorar su cifra de inversiones finales y de reparto de dividendo.

En este sentido, Bogas señaló que se mantiene el suelo de un euro por acción para todo el periodo, aunque el objetivo es que en 2027 se abone 1,5 euros por título, con un 70% del pay out.

Apuesta por Endesa

Además de los informes positivos de las casas de análisis, el consejero delegado de Enel, Flavio Cattaneo, también apuesta por la compañía filial de la eléctrica italiana. Cattaneo, que es vicepresidente de Endesa, invirtió 3,7 millones de euros el martes en comprar títulos de la Endesa en el mercado, según los registros de la Comisión Nacional de los Mercados (CNMV).

Cattaneo ha notificado al regulador español que durante el martes, mismo día que Endesa presentaba el Plan Estratégico a los mercados, adquirió 57.351 acciones de la eléctrica a 19,83 euros, algo más de 1,13 millones de euros. Además, el mismo día compró a través de la empresa Essecieffe Investment Srl, vinculada a él, 130.000 títulos a 19,86 euros. La inversión conjunta suma casi 3,72 millones de euros.

Los títulos de Endesa cerraron el lunes 18 de noviembre a 19,75 euros, mientras que al día siguiente se situaron al cierre en 19,95 euros. Este miércoles han acabado la sesión a 20,1 euros.