Por qué es necesario invertir en valores refugio a pesar de su comportamiento en 2021
Inversión en tiempo de coronavirus: ¿sustituirá el bitcoin al oro como activo refugio?
Los valores refugio por los que apuestan en Bolsa los analistas en la segunda ola
La recuperación económica es la razón por la que el oro seguirá cayendo pero el petróleo no
Los activos tradicionalmente conocidos como valores refugio no están obteniendo rendimientos positivos en este 2021. Los metales preciosos o las divisas más estables registran descensos desde que comenzó el año debido al contexto de recuperación tras el shock que para la economía mundial supuso el estallido del coronavirus. Sin embargo, invertir en ellos sigue siendo esencial para cubrir carteras e minimizar las pérdidas.
Ese es el papel esencial de los activos refugio: cubrir las carteras de inversión ante posibles pérdidas que se puedan producir cuando existe incertidumbre económica. También ayudan a la diversificación de la misma, ya que incrementan de valor cuando hay pánico vendedor en el mercado. Los activos que tradicionalmente se han comportado como tal son el oro, la plata, el yen y el franco suizo, algunos bonos gubernamentales y también las acciones defensivas.
Aunque existen dudas sobre el ritmo de la economía a nivel mundial tras la crisis vivida en 2020, el contexto de recuperación económica lastra el comportamiento de los valores refugio tradicionales y todos ellos caen en lo que va de año. En los primeros nueve meses del 2021 el oro pierde en torno al 4,5% y la plata un 9%; el yen un 6% y el franco suizo cerca del 3,2%.
Oro y plata
Desde marzo de 2020, cuando estalló la pandemia hasta agosto de ese mismo año, el oro acumuló un ascenso cercano al 40% y marcó máximos históricos al superar los 2.000 dólares por onza. Ahora, el precio del metal precioso se encuentra por encima de la referencia de los 1.800 dólares. Ese mismo mes la plata alcanzó niveles no vistos en más de siete años al cotizar cerca de los 29 dólares por onza, el precio de la plata se asienta ahora por encima de los 24.
“La situación de estímulos económicos impulsados por los bancos centrales dejó a ambos metales fuera del atractivo inversor”, explica Diego Morín, analista de IG. “No obstante, a medida que las tensiones inflacionistas sigan incrementándose y los bancos recorten estímulos, ambos metales podrían recuperar terreno”, añade. A pesar de las caídas, el mismo experto subraya el papel de los metales preciosos en la inversión, “tanto en oro como plata, añadiendo un posicionamiento a mi cartera para diversificarla si la situación económica empeora, especialmente con las tensiones inflacionistas”.
Valor refugio: acciones defensivas
En renta variable los inversores también pueden encontrar refugio. Se trata de compañías cotizadas en Bolsa que ofrecen productos con una elevada inelasticidad de la demanda al ser estos de primera necesidad. Se considera así a sectores como el de la sanidad, el de la alimentación, el de las telecomunicaciones o el de la energía, entre otros. Todos ellos son de carácter defensivo, es decir, están poco ligados al ciclo económico.
A estas compañías se las incluye dentro de los valores refugio porque, igual que los metales preciosos o las divisas más fuertes, cuando el escenario macroeconómico se complica sus resultados se ven mucho menos afectados. Aunque tampoco suelen registrar grandes crecimientos en sus cuentas, sí “ofrecen mucha recurrencia y visibilidad”, con una capacidad alta de generar caja, explica Juan José Fernández-Figares, director del departamento de análisis de Link Securities. Consecuencia de todo esto, pagan dividendos muy atractivos que, además, que suelen estar «asegurados».
El escenario de recuperación económica también ha lastrado en Bolsa a las compañías que pertenecen a estos sectores, mientras que ha favorecido a los valores más ligados al ciclo económico. Sin embargo, “en las últimas semanas el temor a que la variante Delta del covid-19 y los cuellos de botella en muchas cadenas de suministros lastren la mejora de la economía o, al menos, la ralenticen, ha hecho que, sobre todo en Wall Street, estas empresas hayan vuelto a ponerse de moda”, considera Fernández-Figares.
Lo último en Economía
-
La economía de España se ralentiza y crece 5 décimas menos en el primer trimestre
-
Una concejal de Lanzarote estupefacta ante la posibilidad de que indemnicen a los okupas: «Es para echarse a llorar»
-
Reducción de jornada laboral de 37,5 horas: cuándo entra en vigor, a quién afecta y plazos en España
-
Adiós a Aldi y Carrefour: Mercadona conquista a la OCU con el plato estrella favorito de los italianos
-
La presidenta de Red Eléctrica nombrada por Moncloa gana 546.000 euros al año sin formación energética
Últimas noticias
-
La hemeroteca deja en ridículo a Corredor: «Tenemos el mejor sistema eléctrico y no hay riesgo de apagón»
-
Apagón en España en directo: cortes de luz, cómo está el Metro, estado de las carreteras, comparecencia de Pedro Sánchez y última hora de las zonas afectadas hoy
-
Muere Renata del Castillo, actriz de ‘Como dice el dicho’, a los 42 años
-
El tuit futbolero de Pedro Sánchez antes del apagón que suscita todo tipo de comentarios: «Final eléctrica»
-
Ayuso el día después del apagón: «Veremos cuánto tarda el Gobierno en culpar a Madrid por su consumo»