La inflación cae al 1,9% en mayo pero la subyacente sigue por encima del 2%

• Benjamín Santamaría @benjaefe
• Economista, analista, conferenciante y máster de educación con especialidad en Economía. Redactor de economía y empresas en OKDIARIO y autor de 'La economía a través del tiempo' en el Instituto Juan de Mariana. Miembro de la junta directiva del Centro Diego de Covarrubias.
• • 30/05/2025 09:08
  • Actualizado: 30/05/2025 10:40

La inflación de España ha caído tres décimas en mayo, hasta el 1,9%, pero el índice subyacente continúa por encima del nivel de estabilidad de precios, en el 2,1%, según los datos publicados este viernes por el Instituto Nacional de Estadística (INE). Así, el Índice de Precios de Consumo (IPC) alcanza su valor más bajo desde el pasado mes de octubre, cuando se situó en el 1,8%.

«El Consejo de Gobierno del BCE (Banco Central Europeo) considera que la mejor forma de mantener la estabilidad de precios en la eurozona es teniendo un objetivo de inflación del 2% a medio plazo», explica el Banco de España.

Por tanto, el índice general ha sobrepasado a la baja la barrera, consiguiendo cierta estabilidad después de los altos porcentajes registrados durante el último año. Sin embargo, el índice subyacente, que elimina el efecto de los precios más volátiles, muestra que aún hay camino por recorrer, pues se encuentra por encima del 2%.

De hecho, en términos mensuales, el IPC se ha estancado. La inflación no experimentó variación con respecto a abril, algo que pone fin a la racha de incrementos mes a mes de los últimos siete meses.

La inflación en mayo

Por su parte, el IPC armonizado (IPCA) redujo tres décimas su tasa interanual en mayo, hasta el 1,9%, y registró un descenso mensual del 0,1%. La inflación subyacente del IPCA se estima en un 2,1% para el mes de mayo, según apunta Estadística. Con la desaceleración del IPC interanual registrada en mayo, la inflación ha acumulado tres meses consecutivos de descensos en su tasa interanual.

Según el INE, esta moderación, que sitúa el IPC en el 1,9%, responde principalmente al abaratamiento del ocio y la cultura, a la reducción de los precios en el sector del transporte y a un menor incremento de las tarifas eléctricas en comparación con el mismo mes de 2024.

De hecho, fuentes del Ministerio de Economía, Comercio y Empresa han subrayado que en este descenso de la inflación «han tenido especial importancia la favorable evolución de los servicios relacionados con el turismo y el buen comportamiento de los precios de la electricidad».

El INE incorpora en el avance de datos del IPC una estimación de la inflación subyacente (sin alimentos no elaborados ni productos energéticos), que en mayo se moderó también tres décimas, hasta el 2,1%, dos décimas por encima del índice general.

Con este descenso de la tasa en mayo, la subyacente vuelve a la senda de la moderación después de que en abril experimentara un repunte de cuatro décimas.