El holandés Klaas Knot (BCE) abre la puerta a subidas de tipos en 2023

El presidente del Banco de Países Bajos y miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), Klaas Knot, no descarta que la inflación de la eurozona se mantenga por encima del 2% de manera persistente, lo que justificaría un cambio en la política monetaria con subidas de tipos en 2023.

Según las últimas proyecciones publicadas en diciembre, el BCE espera que la tasa de inflación de la eurozona alcance el 3,2% en 2022, aunque espera que las presiones sobre los precios se relajen gradualmente a medida que avance el año y bajen hasta el 1,8% en 2023.

«Tengo una visión distinta, creo que la probabilidad de que nos quedemos estancados por encima del 2% es igual de grande», ha señalado el banquero holandés en una entrevista publicada por el diario holandés Trouw. En este sentido, Knot recuerda que se espera terminar con las compras de bonos para finales del próximo año, lo que permitiría comenzar a subir los tipos de interés a principios de 2023, aunque admite que «dependerá de cómo se desarrolle la economía el próximo año».

A principios de mes, antes de la reunión del Consejo del BCE del pasado 16 de diciembre, el ‘halcón’ holandés ya había apuntado en una entrevista que no pueden descartarse subidas de los tipos en 2023 si la inflación se mantiene por encima del escenario base en 2022, aunque reiteró su opinión de que la alta inflación actual responde en gran medida a factores temporales.

Compras de deuda

El Banco Central Europeo (BCE) ha decidido comprar menos deuda de emergencia por la pandemia en el primer trimestre de 2022 que en el cuarto trimestre de 2021. Tras la reunión del Consejo de Gobierno, el BCE informó en un comunicado de que «el progreso en la recuperación económica y hacia su objetivo de inflación a medio plazo permite una reducción paso a paso del ritmo de sus compras de activos los próximos trimestres».

Sin embargo, el BCE señaló que aún son necesarios estímulos para que la inflación se estabilice en el objetivo de inflación del 2% en el medio plazo. Ante la incertidumbre actual, el Consejo de Gobierno consideró que es preciso mantener flexibilidad en la política monetaria.

La pandemia ha mostrado que, bajo unas condiciones tensionadas, la flexibilidad en el diseño y realización de las compras de activos han ayudado a contrarrestar los fallos en la transmisión de la política monetaria y ha conseguido avanzar hacia el objetivo del Consejo de Gobierno.