Fedea descarta que se esté produciendo una inflación de segunda ronda por la subida de los salarios

Fedea descarta la existencia de «indicaciones claras» de que la subida de los precios se esté trasladando también a los salarios, aunque admite que esto sería «un riesgo importante» en la situación actual, según consta en el informe «Situación económica y respuesta a la crisis de Ucrania», publicado esta semana. El director de Estudios de Fedea, Ángel de la Fuente, apunta que, si esto ocurriera, podría iniciarse «una espiral inflacionista que tendería a autoalimentarse y a convertir un «escalón» de precios en un proceso inflacionario persistente».

De la Fuente no observa, por el momento, «que esto esté sucediendo», aunque aclara que los datos disponibles «son de limitada utilidad» para anticipar este comportamiento. Entre ellos, cita el índice de costes salariales por hora trabajada de Eurostat, que refleja que el crecimiento de los costes salariales en euros «mantiene su moderación en la primera mitad del año». No obstante, Fedea precisa que estos datos pueden estar «distorsionados» por la pandemia y el uso de los Expedientes de Regulación Temporal de Empleo (ERTE) que afectan a la duración de la jornada laboral y a la remuneración de los asalariados, en el caso de España.

El director de Estudios de Fedea también se fija en la estadística de convenios, hasta septiembre en el caso de este informe. Los salarios pactados en convenio subieron de media un 2,61% hasta septiembre, cifra ligeramente superior al dato de agosto (2,60%), pero más de seis puntos inferior al último IPC adelantado, cuya tasa interanual se moderó en septiembre hasta el 9%, abandonando los dos dígitos tras tres meses por encima del 10%, según datos extraídos de la estadística de negociación colectiva del Ministerio de Trabajo y Economía Social.

De la Fuente señala que los incrementos salariales pactados en los convenios registrados son «modestos», aunque advierte de que estos datos han de interpretarse «con precaución», ya que muestran cifras acordadas en convenios plurianuales pactadas en años anteriores.