DIA resucita en Bolsa tras cerrar un acuerdo de refinanciación ‘salvavidas’

El final de DIA se aleja, y los inversores lo celebran con alzas en Bolsa superiores al 15%. El mercado aplaude que la compañía que dirige el magnate Mikhail Fridman haya logrado alcanzar un acuerdo a largo plazo con sus acreedores para refinanciar su deuda. De este modo, la compañía de distribución se garantiza el acceso a 771 millones en liquidez y tiene opción a otros 100 millones adicionales.

DIA ha anunciado su previsión de cerrar este año con unas ventas netas de entre 7.000 y 7.200 millones de euros, según las proyecciones del plan de negocio de LetterOne para la cadena de supermercados, facilitadas a posibles nuevas entidades financiadoras y elaboradas con anterioridad a la liquidación de la OPA.

Según las proyecciones realizadas por la sociedad controlada por el inversor ruso Mikhail Fridman, dueña de casi el 70% de DIA, las ventas netas del grupo «irán convergiendo hacia el nivel de 2018 en 2020 e incrementándose anualmente en porcentajes de un solo dígito alto hasta 2023».

La cadena de supermercados cerró 2018 con unas pérdidas de 352,58 millones de euros, frente al beneficio de 101,20 millones de euros registrado un año antes, al tiempo que alcanzó una cifra de negocio de 7.288,8 millones de euros en 2018, frente a los 8.217,67 millones de euros de un año antes.

LetterOne prevé además un margen de beneficio bruto de explotación (Ebitda) ajustado para Dia del 2% en 2019 (esperándose que el Ebitda ajustado del segundo trimestre de 2019 sea cero), que irá gradualmente recuperándose hasta alcanzar el nivel de 2018 en 2022.

Asimismo, prevé un capex (inversiones en bienes de capital) «limitado» a entre 150 y 175 millones en 2019 para mantener liquidez y de entre 325 y 350 millones por año durante el período desde 2020 a 2023.

Según las estimaciones de LetterOne para Dia, la salida de capital circulante será de aproximadamente 50 millones en 2019, con entradas limitadas de capital circulante desde 2020 a 2023 en un rango de entre 0 y 35 millones por año.

Además, según la sociedad, los costes de reestructuración serán de aproximadamente 40 millones de euros en el segundo semestre de 2019 y de aproximadamente 50 millones en 2020, para reducirse gradualmente hasta el entorno de 15 millones por año hasta 2023.

A ello se suman salidas limitadas de caja por pago de impuesto de sociedades debido a las bases imponibles negativas acumuladas y la no distribución de dividendos hasta que la financiación y las nuevas líneas de financiación hayan sido totalmente repagadas (sujeto a las excepciones habituales).

LetterOne ha resaltado que las nuevas líneas de financiación y el aumento de capital proyectado asegurarán «una estructura de capital viable a largo plazo para Dia, consolidarán la remoción de la causa de disolución por pérdidas y constituirán una solución a las necesidades de liquidez que tenía la firma».

Por su parte, la dirección actual de Dia ofrecerá su propia visión de negocio de la compañía cuando considere oportuno, según han señalado a Europa Press en fuentes de la cadena de supermercados.