Enel mejora su oferta por Eletropaulo y mete presión a Iberdrola

Enel ha mejorado los términos de su oferta por la distribuidora brasileña Eletropaulo -líder del país-, por la que pugna con Neoenergia, filial de Iberdrola. La italiana ofrece ahora suscribir una ampliación de capital por 359,4 millones de euros, con la condición de que se retire la propuesta de ampliación que la española pactó con Eletropaulo.

De esta manera, eleva en 500 millones de reales (unos 119,8 millones de euros) el compromiso que había adquirido de aportar hasta 1.000 millones de reales (unos 239,6 millones de euros) adicionales si era aceptada su oferta.

El grupo italiano supera así el valor total de la oferta de Iberdrola, que ascendía a unos unos 1.438 millones de euros, entre la suscripción de una ampliación de capital y el lanzamiento de una OPA por el total de la compañía a un precio, en ambos casos, de 25,51 reales brasileños (unos 6,11 euros) por título.

Enel había ofrecido, mediante una oferta de 28 reales brasileños (unos 6,71 euros) por acción, unos 4.700 millones de reales brasileños (algo más de 1.126 millones de euros) para hacerse con la compañía, además de comprometerse a aportar otros 1.000 millones de reales más (unos 239 millones de euros) si era aceptada su oferta.

Sin embargo, elevando ahora su compromiso de aportar al menos 1.500 millones de reales en esa ampliación de capital posterior, el valor total de la oferta de la italiana se eleva hasta los 6.200 millones de reales (unos 1.480 millones de euros).

«Con estos nuevos términos, Enel está ofreciendo tanto la certeza de financiación para la empresa como unos términos más atractivos para los accionistas que deseen participar en la oferta», señaló la compañía.

Neoenergía

Además, con esta decisión Enel mete más presión en la ‘batalla’ a la filial de Iberdrola, cuyo consejo de administración tiene previsto reunirse este viernes con la operación sobre Eletropaulo en la mesa.

La reunión del órgano rector de Neoenergia, presidido por el propio Ignacio Sánchez Galán, estaba ya prevista, debido a que el acuerdo con Eletropaulo y la posterior OPA sobre la compañía estaban supeditados a su aprobación por él.

Sin embargo, el ‘contraataque’ lanzado por Enel, que elevó en horas en casi un 10% la oferta que presentó Neoenergia, cambió por completo el escenario previsto para abordar la operación.

Eletropaulo se ha convertido en escenario de la lucha de Enel e Iberdrola, las dos grandes energéticas europeas, con el mercado brasileño y sudamericano como ‘tablero’.

Opciones

Las opciones de la filial de Iberdrola pasan tanto por mejorar su oferta para hacerla competitiva frente a la de Enel como por convertir en bueno el acuerdo firmado con Eletropaulo, que pasa por ese plan de recapitalización previo que necesita la distribuidora brasileña.

Los principales accionistas de Eletropaulo son el Estado brasileño, con una participación del 18,7% a través de BNDES y del 7,97% en manos de la Uniao Federal, y AES Brasil, que controla el 16,8% del capital.

Además, en la ‘carrera’ por Eletropaulo había un tercer jugador, Energisa, que había lanzado una OPA ‘hostil’ por 19,38 reales (4,6 euros), que prácticamente se ha quedado descolgado de la ‘batalla’ al anunciar que no mejorará su oferta.