Los bancos abaratarán sus créditos para no perder mercado animados por Draghi

La presión y la competencia entre entidades abaratará los préstamos ofrecidos por los bancos en los próximos meses, entre ellos las hipotecas que suponen la mayor parte del crédito vivo de las entidades. Así lo estima el Banco de España, en un informe publicado este jueves que estima que los efectos directos de las medidas expansivas del Banco Central Europeo (el TLTRO III anunciado el pasado jueves y que arrancará en septiembre) serán «expandir la oferta de crédito por los menores costes que conllevan las operaciones», a la vez que «la competencia en el mercado de depósitos se debilita porque los bancos participantes sustituyen parte de sus depósitos por fondos provenientes de las TLTRO».

El banco emisor quiere con estas medidas que las entidades de toda la Eurozona otorguen más créditos, que muevan el dinero hacia la economía productiva provocando más actividad y, en última instancia, inflación. También mover el dinero desde depósitos hasta inversión. Porque por el momento las medidas expansivas anteriores no han tenido el efecto deseado y la Eurozona se encuentra en plena desaceleración. En España el crédito sigue sin crecer con fuerza, pues son mayores las amortizaciones que las nuevas contrataciones.

«Los bancos que reciben el dinero del BCE compiten de forma más agresiva concediendo más préstamos a tipos de interés menores»

Según indica la institución presidida por Pablo Hernández de Cos, «las TLTRO, al reducir los costes de financiación del banco participante, permiten que este compita de forma más agresiva en dicho mercado, es decir, concediendo más préstamos a tipos de interés menores. Dado que los préstamos de las entidades son sustitutos, una expansión en la oferta de crédito de los bancos participantes llevaría, en principio, a una contracción en la oferta de crédito de los bancos que no participan. Por otro lado, la competencia en el mercado de depósitos se debilita porque los bancos participantes sustituyen parte de sus depósitos por fondos provenientes de las TLTRO. La menor demanda de depósitos por parte de estos bancos conlleva menores tipos de interés.

Coincide con la ley hipotecaria

Esta inyección de préstamos baratos a los bancos podría hacer que estos trasladen su dinamismo crediticio tanto a hipotecas como a crédito al consumo. El efecto de un TLTRO de estas características podría contrarrestar el de otra medida que está a punto de implantarse en el mercado hipotecario, como es la ley de créditos inmobiliarios que empieza este domingo y que repartirá los gastos de forma menos favorable para la entidad bancaria, con posible encarecimiento del crédito.