Naturgy vende su negocio en Chile a la empresa china State Grid por 2.570 millones

Naturgy ha alcanzado un acuerdo para vender su participación del 96,04% en su filial chilena, la Compañía General de Electricidad en Chile (CGE), a la china State Grid International Development Limited (SGID) por un precio total de compra de 2.570 millones de euros. Las negociaciones avanzadas de esta operación llevaban a la compañía a dispararse más de un 6% en Bolsa.

La transacción supone un ‘enterprise value’ (EV) por el 100% de la filial chilena de 4.312 millones de euros y se espera que las plusvalías antes de impuestos para Naturgy alcancen aproximadamente 400 millones de euros.

El cierre de la transacción está sujeta a las aprobaciones reglamentarias pertinentes y la autorización de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). La compañía presidida por Francisco Reynés indicó que espera completar la operación antes de finales de febrero de 2021, siempre que se cumplan las condiciones mencionadas anteriormente.

De esta forma, las acciones de la energética encabezaban las subidas del Ibex 35 durante los primeros compases de la sesión, con un repunte del 6,65% hasta los 19,48 euros.

Mantiene su compromiso

El presidente de Naturgy, Francisco Reynés, destacó que este acuerdo permite al grupo avanzar de manera decidida en su transformación y supone un primer paso importante en los objetivos de rotación de activos que permitirá ser más ambiciosos en los planes de inversión y crecimiento.

Asimismo, la transacción permitirá reducir la deuda neta de la compañía en, aproximadamente, 4.000 millones de euros, hasta los 10.800 millones de euros, gracias a la desconsolidación de la deuda de CGE y a los ingresos en efectivo antes de impuestos obtenidos de la transacción.

Con esta operación, la compañía señala que monetiza el valor de una inversión acometida en 2014 y cristaliza un importante valor que, desde la entrada, habrá supuesto una rentabilidad superior al 13% neto anual.

Hace casi seis años y medio, Naturgy, entonces todavía Gas Natural Fenosa, fortaleció su presencia en Latinoamérica con su desembarco en el mercado de electricidad y gas de Chile con la compra de CGE por unos 2.550 millones de euros, en la mayor adquisición internacional de su historia.

SGID, que ha sido asesorada en la operación por BBVA y Santander, es una subsidiaria de State Grid Corporation of China, la mayor ‘utility’ en el mundo fundada bajo el derecho societario de la República Popular de China y opera principalmente como sociedad holding inversora invirtiendo y operando activos regulados de electricidad en el extranjero en representación de China’s Sate Grid.

Fondos renovables

Naturgy tiene previsto destinar los fondos de la transacción a la inversión en activos, especialmente renovables y redes eléctricas, que cumplan los indicadores de rentabilidad definidos por el grupo y que sumen a su posicionamiento en la transición energética.

«Nuestra inversión en activos, como ya hemos dicho otras veces, debe guiarse por la búsqueda de predictibilidad, estar enfocada en proyectos que sumen a la transición energética y en geografías y marcos regulatorios con mayor estabilidad», destacó Reynés.

Una vez concluida la venta a State Grid, la contribución al resultado bruto de explotación (Ebitda) de la compañía de Europa y el resto del mundo- excluyendo Latinoamérica- aumenta hasta el 66%, desde el 61%, a los nueve meses de 2020.