El BCE mantiene los tipos de interés y elevará las compras de activos

El BCE ha mantenido los tipos de interés en el 0%, el 0,25% y el -0,5% para los depósitos, según ha comunicado este jueves.

El comunicado del banco central dirigido por Christine Lagarde dice que «en primer lugar, el Consejo de Gobierno seguirá realizando compras netas de activos en el marco del programa de compras de emergencia pandémica (PEPP) con una dotación total de 1.850 millones de euros hasta al menos finales de marzo de 2022 y, en todo caso, hasta que juzgue que la crisis del coronavirus la fase ha terminado. Sobre la base de una evaluación conjunta de las condiciones de financiación y las perspectivas de inflación, el Consejo de Gobierno prevé que las compras en el marco del PEPP durante el próximo trimestre se realizarán a un ritmo significativamente superior al de los primeros meses de este año».

Además de estas medidas, el BCE comprará de forma flexible de acuerdo con las condiciones del mercado y «con el fin de evitar un endurecimiento de las condiciones de financiación» que sea incompatible con contrarrestar el impacto a la baja de la pandemia en la trayectoria proyectada de la inflación.

Del mismo modo, la cantidad aportada puede recalibrarse si es necesario para mantener condiciones de financiamiento favorables para ayudar a contrarrestar el impacto negativo de la pandemia en la trayectoria de la inflación.

Reinversión

Tal y como continúa diciendo el comunicado del BCE, «el Consejo de Gobierno continuará reinvirtiendo los pagos de principal de los títulos con vencimiento adquiridos en el marco del PEPP hasta al menos finales de 2023».

En segundo lugar, las compras netas en el marco del programa de compra de activos (APP) continuarán a un ritmo mensual de 20.000 millones de euros. El Consejo de Gobierno sigue esperando que las compras mensuales de activos netos en el marco del APP se prolonguen durante el tiempo que sea necesario para reforzar el impacto acomodativo de sus tipos de interés oficiales y finalicen poco antes de que comience a subir los tipos de interés clave del BCE.

Continuar reinvirtiendo

El Consejo de Gobierno también tiene la intención de continuar reinvirtiendo, en su totalidad, los pagos de principal de los valores con vencimiento adquiridos en el marco del APP durante un período prolongado de tiempo después de la fecha en que comience a subir los tipos de interés clave del BCE y, en cualquier caso, durante el tiempo que sea necesario mantener condiciones favorables de liquidez y un amplio grado de acomodación monetaria.

Por último, el Consejo de Gobierno seguirá aportando una amplia liquidez a través de sus operaciones de refinanciación. En particular, la tercera serie de operaciones de refinanciación específicas a más largo plazo (TLTRO III) sigue siendo una fuente atractiva de financiación para los bancos, que respalda los préstamos bancarios a empresas y hogares.