Los analistas aseguran que habrá dividendo extraordinario de Endesa… y la eléctrica no lo descarta

• Borja Jiménez @borjajimenezd
• Responsable de OKDIARIO Andalucía.
• • 21/06/2016 19:31
  • Actualizado: 22/06/2016 19:47

Endesa tiene dinero… pero no planes ni proyectos a corto plazo. Por ello, el mercado especula con la posibilidad de que la eléctrica opte por repartir un dividendo extraordinario, que dejaría a la compañía como la más generosa con sus accionistas del Ibex 35. Y es que, con una rentabilidad por dividendo del 7%, sólo Telefónica le supera (con un 8,8%).

Los expertos consultados por OKDIARIO lo tienen muy claro: Endesa, ante la falta de proyectos, o reparte dividendo o compra autocartera. Ángel Pérez, de Renta 4, señala que “Endesa, al estar centrada solo en el mercado ibérico, no tiene muchas alternativas de inversión. Tiene una cuota de mercado bastante alta. Además, las otras empresas son muy grandes y muy fuertes por lo que no van a a comprar, por ejemplo a Iberdrola, un gran activo. Con lo cual, yo creo que podrían repartir un dividendo extraordinario o recomprar acciones”.

Renta 4: «Endesa no tiene muchas alternativas de inversión»

A José Lizán, gestor de Auriga, tampoco le sorprendería este movimiento: “Me parece más interesante eso que comprar por comprar. Pero yo tampoco soy muy partidario de dar megadividendos, aunque si no hay proyectos interesantes…”. Además, advierte del peligro electoral para la firma. “Endesa tiene muchísimo riesgo ante un eventual Gobierno de izquierdas porque tiene mucho negocio nuclear, y tanto PSOE como Unidos Podemos son antinuclear, y plantean el cierre de las nucleares. Por lo que hay un riesgo muy grande en las eléctricas”, explica Lizán, que concluye, sobre el dividendo extraordinario: “Lo tienen en mente. Están generando mucha caja y no es descartable”

Álvaro Blasco, de ATL, recuerda que “dentro de la política de Endesa está repartir el máximo dividendo posible para su matriz”, por lo que un dividendo extraordinario tendría “todo el sentido del mundo”. Pero Blasco también recuerda que Endesa podría comprar a su matriz Enel todos los activos verdes en España. Una operación que consistiría en la compra, por parte de la compañía española, del 60% que tiene Enel Green Power en su filial española, con lo que Endesa se convertiría en el único accionista de Enel.

ATL: «Un dividendo extraordinario tendría todo el sentido del mundo»

“Parece ser que Enel está dispuesta a venderle a Endesa la parte de renovables. Entonces, al mercado no le gustaría del todo que pagara un dividendo extraordinario, y luego se endeudara. Aunque es verdad que está muy poco endeudada. Pero yo creo que sería mejor que compren la filial, y no se endeuden más de lo necesario”, aunque Blasco puntualiza: “También es verdad que si Endesa emite bonos, los va a comprar el BCE, con lo que puede conseguir una financiación muy barata”.

Javier Santacruz, socio director de China Capital, recuerda que “el proceso de los italianos para quedarse con Endesa se hace a través de repartir dividendos muy altos y salidas a Bolsa”. “Lo que pasa es que a lo mejor, para no hacer el ruido de una OPV, hace una recompra de autocartera. Las recompras, al ser operaciones vinculadas, las tienen que comunicar a la CNMV, pero si es una OPV hacen más ruido. Depende de la práctica que tengan los italianos, pero yo creo que forma parte del guión. Un guión que pasa por sacar dinero, y todo el dinero que saquen, o con la OPV o con la recompra de acciones propias, será para dividendos”, explica Santacruz.

Endesa descarta la compra de autocartera, pero no el dividendo extraordinario

Según fuentes muy próximas a Endesa, se descarta “al 100%” la compra de autocartera, pero no el dividendo extraordinario, del que simplemente dicen que “no está previsto”. El mercado, sin embargo, empieza a contar con la “paga extra” de Endesa. La eléctrica, por cierto, recuerda a OKDIARIO que “a día de hoy, nuestra política de dividendos es la más atractiva del mercado, en cuanto que se reparte el 100% del beneficio ordinario”.