El Banco de España afirma que Cataluña y la debilidad del Gobierno aceleran el freno económico

El Banco de España ha emitido un duro dictamen sobre los motivos del freno que está sufriendo el crecimiento español. El director general de Economía y Estadística de la institución, Óscar Arce, ha reiterado este martes que la economía española se está desacelerando y aunque ha reconocido que una «parte era prevista», también ha advertido que la incertidumbre que genera la fragmentación parlamentaria o un hipotético repunte de la inestabilidad asociada a Cataluña no ayudan a paliar esa desaceleración.

En una conferencia sobre los nuevos retos para la inversión y la creación de valor, dentro de una jornada organizada por Expansión y Mutuactivos, Arce también ha apuntado al enfriamiento de la economía internacional como parte de los problemas que está afrontando el crecimiento español.

En ese sentido, ha explicado que el alza del PIB se está contrayendo y muestra una desaceleración que «en parte» estaba ya prevista, pero que también recoge el reciente deterioro del entorno internacional, si bien se espera un crecimiento «superior al potencial en el medio plazo».

Paro y deuda pública 

Arce ha indicado que la fragmentación parlamentaria genera incertidumbre sobre el curso de algunas de las principales políticas económicas, y ha señalado también que un hipotético repunte de la incertidumbre, asociada a la situación política en Cataluña, sigue representando «un riesgo adicional para la estabilidad económica».

Además, ha hecho hincapié en que persisten algunos desequilibrios que ve necesario corregir para consolidar un mayor crecimiento en el largo plazo, como la tasa de paro, la productividad, la deuda pública o la posición de inversión internacional neta. Adicionalmente, ha advertido de que el envejecimiento de la población es un reto «de primer orden» para el crecimiento potencial y las finanzas públicas al limitar el número de personas activas.

A nivel europeo, Arce ha afirmado que la zona euro se está desacelerando en 2018 «más de lo esperado», tras un impulso notable en 2017, si bien espera que prosiga la fase expansiva, apoyada en varios elementos de soporte, como la mejora progresiva del mercado de trabajo y unas condiciones financieras «holgadas».

A su vez, prevé que la política fiscal en el área del euro sea «ligeramente expansiva» en los dos próximos años, mientras que la política monetaria continuará proporcionando el estímulo necesario para que la inflación mantenga el ajuste sostenido hacia niveles en línea con el objetivo.

Estos factores, ha dicho, continuarán respaldando el crecimiento económico de la UE por encima del potencial, aunque éste se verá afectado por la desaceleración del comercio exterior y el incremento de la incertidumbre, que ya están motivando revisiones a la baja en el crecimiento esperado, aunque no recogen la «sorpresa negativa» del tercer trimestre.

De esta forma, el BCE, el FMI y el Eurobarómetro proyectan un alza del 2% este año, frente al 2,1% de Bruselas y el 1,9% de la OCDE. Para 2019, las previsiones de la Comisión Europea y el FMI apuntan a un alza del 1,9%, mientras que las del BCE y la OCDE recogen un 1,8% y el Eurobarómetro un 1,7%.

La «fatiga» de la economía mundial

En un entorno global macrofinanciero «más incierto», Arce ha avisado sobre la ralentización del comercio internacional este año y la materialización de amenazas proteccionistas, puesto que «una escalada proteccionista en EEUU tendría un impacto significativo sobre la actividad».

Según ha explicado Arce, el empeoramiento del comercio internacional explica una parte importante de la sorpresa negativa del crecimiento mundial en 2018. El BCE, el FMI, la OCDE y la Comisión Europea proyectan un alza del 3,7% este año, que mantiene para 2019 solo el FMI, ya que el resto lo rebajan a un 3,5%.

De igual forma, Arce ha señalado que el endurecimiento de las condiciones financieras en Estados Unidos afecta a los mercados emergentes.