Cuatro claves para invertir en Bolsa este agosto sin arriesgar demasiado según los expertos

• Benjamín Santamaría @benjaefe
• Economista, analista, conferenciante y máster de educación. Redactor de economía en OKDIARIO y autor de "La economía a través del tiempo" en el Instituto Juan de Mariana
• • 15/08/2023 06:45
  • Actualizado: 15/08/2023 06:45

Hay una serie de claves que los inversores deben tener en cuenta si están pensando en invertir en Bolsa durante este verano. Según los expertos consultados por OKDIARIO, «los mercados están atentos a los movimientos que se hacen desde los bancos centrales, especialmente a las subidas de los tipos». Así lo confirma en conversaciones con este medio Gustavo Martínez, economista, máster en Bolsa por el IEB, profesor universitario y asesor financiero: «Si quiere que su pronóstico del corto plazo sea certero, solo debe anticipar qué va a pasar con la inflación como causa y cómo responderá el banco central como efecto».

Además, sectores como el industrial continúan sufriendo los efectos de los aumentos de los costes energéticos, según los profesionales. «Debemos de estar muy atentos» a cambios dentro del sector energético «que puedan influir en el resto de las actividades». En la misma línea se mantiene Martínez: «debemos fijarnos en aquellos sectores más penalizados que no es otro que el de la industria y todas empresas que se clasifiquen en la categoría Value investing».

Los bancos centrales

La primera clave que hay que tener en cuenta para invertir en Bolsa es el grado de independencia de los valores bursátiles de las acciones que realizan los bancos centrales. «Este verano los mercados continúan presentando un fuerte grado de adicción a los bancos centrales en lo que se ha convertido un círculo vicioso y peligroso que se traduce en que buenas noticias en la economía real significan malas noticias para los mercados y viceversa», explica Martínez.

Esto sucede porque «a los mercados y a la mayoría de mal llamados ‘inversores’ lo único que les importa es qué medidas de estímulo o restricción económica van a tomar los bancos centrales en el corto plazo».

Es decir, los datos que a priori pudieran parecer negativos para la economía pueden tener un efecto contrario sobre los mercados. «Si la tasa de desempleo se dispara o el PIB cae, entonces lo que es malo para la economía real y para el ciudadano en particular se torna en muy positivo para los mercados que aumentarán las compras anticipando probables relajaciones en políticas monetarias restrictivas».

La inflación

La segunda clave para invertir es la inflación. Tanto los mercados nacionales como internacionales están atentos al desenvolvimiento de estos índices. Según Martínez, «los mercados siempre están descontando escenarios más probables y eso es lo que ha llevado a Europa y EEUU cotizar sus índices en máximos históricos».

Por ello, no es extraño que «que el SP500 se encuentre a muy poco recorrido de su máximo histórico» dado que se espera que los bancos centrales cambien el rumbo de las políticas económicas por un posible descenso de la inflación. Es decir, «los inversores están anticipando un techo de tipos de interés en el 5,5% e inmediatas y consecuentes rebajas de tipos».

Y esto no solo aplica a Estados Unidos. «El mismo análisis es extrapolable a Europa donde se espera que el Banco Central Europeo no pueda aguantar mucho con tipos elevados dado el elevado apalancamiento del sector público y, en menor medida, el sector privado», advierte Martínez.

Por tanto, en términos generales, aquel que quiera invertir en Bolsa deberá estar atento a los últimos datos macroeconómicos y ser consciente de los efectos que sus variaciones tienen sobre las cotizaciones. Como explican otros expertos en la misma línea que Martínez, «una hipotética bajada de tipos puede perjudicar al sector bancario», así que  quien quiera evitar riesgos debería considerar sus posiciones en este tipo de empresas.

Por sectores

La tercera clave que hay que tener presente a la hora de invertir es el estado del sector industrial y los precios de la energía. Según Martínez, «el sector industrial que está penalizado por los altos costes energéticos y que a medida que estos se normalicen los precios podrían ajustar al alza». Por tanto, es previsible que la industria aumente los precios durante el verano.

Por último, la cuarta clave es la situación que están viviendo las entidades financieras. «El sector bancario seguirá beneficiándose de una estructura de tipos de interés más elevados, pero no podemos obviar  el riesgo de balance que esta industria incurre al mismo tiempo por estos tipos altos. Recientemente, hemos visto el caso de Sillicon Valley Bank en EEUU o el de Credit Suisse en Europa».

En definitiva, el inversor podrá realizar movimientos más prudentes si tiene en cuenta toda esta información. En resumen, los mercados variarán dependiendo de las políticas que implementen los bancos centrales, de los datos macroeconómicos con especial mención a la inflación y de los costes energéticos.