BBVA cierra una emisión de 750 millones en deuda subordinada con una demanda cinco veces superior

La demanda, que ha superado los 4.200 millones de euros –con un libro de 260 órdenes–, ha permitido reducir el precio a ‘mid swap’ en 245 puntos básicos, 30 puntos básicos por debajo de la indicación inicial de precio. El banco ha subrayado que el libro se cerró en solamente 3 horas.

El instrumento vence el 22 de febrero de 2029, aunque cuenta con la opción de amortización anticipada a los cinco años, el 22 de febrero de 2024. Los bancos colocadores han sido BBVA, Crédit Agricole, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Natwest y Nomura.

Se trata de la primera operación de este tipo realizada por la entidad presidida por Carlos Torres bajo la legislación española, a través de su programa GMTN (Global Mid Term Note).

La mayoría de los inversores que han acudido a esta colocación han sido gestoras de activos, que han representado el 70%, mientras que un 25% han sido aseguradoras y fondos de pensiones, un 3% banca privada y el 2% restante otro tipo de inversores.

Por geografías, el 33% procede de Francia, el 14% de Benelux; el 12% de Alemania y Austria, el 11% de Reino Unido e Irlanda, el 8% de países nórdicos, el 7%, de España, el 6% de Suiza, el 5% de Italia, el 3% de Asia y el 1% de Portugal.

BBVA ha explicado que el objetivo de la emisión es el de reforzar el capital de segunda categoría (Tier 2) de la entidad y dotar al emisor de una mayor flexibilidad para poder evaluar las próximas opciones de amortización anticipada.

El plan de financiación del banco con sede en ‘La Vela’ para 2019 persigue el doble objetivo de mantener dotados los instrumentos AT1 y T2, y preservar el cumplimiento de los requerimientos de MREL o requerimiento mínimo de fondos propios y pasivos admisibles, también conocido como ‘colchón anticrisis’.

BBVA tiene previsto emitir instrumentos de deuda híbridos AT1, los conocidos como ‘CoCos’ en la jerga financiera, y Tier 2 en función de los vencimientos y las posibles amortizaciones anticipadas que vaya realizando.