Draghi pide a los gobiernos que adopten medidas valientes mientras ahora que los tipos están bajos

El economista italiano ha recordado que «la implementación de reformas estructurales en los países de la zona euro debe intensificarse sustancialmente para incrementar la resiliciencia, reducir el paro estructural e impulsar la productividad y el crecimiento potencial».

Además, Draghi ha recomendado a los gobiernos más endeudados reconstruir sus colchones fiscales, mientras que ha extendido al conjunto de países de la zona euro la necesidad de contar con componentes de mayor apoyo al crecimiento en sus cuentas públicas.

El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) no ha discutido en su reunión de abril la posibilidad de fijar algún mecanismo para aliviar el impacto de los tipos negativos en la rentabilidad de la banca, ni los detalles de la nueva ronda de megasubastas de liquidez que lanzará a la vuelta del verano, aunque el presidente de la entidad, Mario Draghi, subrayó que la institución sigue preparada para hacer uso de todos los instrumentos a su disposición para alcanzar su objetivo de estabilidad de precios.

En su comparecencia ante los medios de comunicación tras la reunión del Consejo de Gobierno, el banquero italiano se limitó a explicar que los detalles de las subastas de liquidez a largo plazo, conocidas como TLTRO III, serán desvelados en futuras reuniones, añadiendo que la institución requiere de más información antes de discutir la posibilidad de fijar tramos para hacer menos onerosos para la banca los tipos negativos de su facilidad de depósito.

En este sentido, el presidente del BCE se ha limitado a señalar que en la fijación de las condiciones de la nueva ronda de subastas se tendrán en cuenta el examen de transmisión a través del canal bancario de la política monetaria, así como la evolución de las perspectivas económicas, que serán actualizadas por el BCE en junio.

Tipos negativos

Por otro lado, Draghi indicó que en próximas reuniones la institución evaluará si con el fin de preservar los aspectos positivos de los tipos de interés negativos es necesario aplicar algún mecanismo para mitigar sus efectos colaterales.

«No ha sido una reunión operativa», reconoció el presidente del BCE, añadiendo que el objetivo principal del encuentro «era reafirmar la disposición a actuar si la contingencia lo justificaba, por lo que no era una reunión operativa».

De este modo, el banquero italiano ha reiterado el compromiso del Consejo del BCE para hacer uso «de todos sus instrumentos» con el fin de garantizar que la inflación progresa hacia su objetivo, subrayando que sigue siendo necesario un amplio grado de relajación monetaria para salvaguardar las condiciones favorables de financiación que apoyan la expansión económica.

En este sentido, Draghi ha afirmado que las posibilidades de una recesión en la eurozona «siguen siendo bajas», mientras que en cuanto a la evolución de los precios ha apuntado que la tasa de inflación puede desviarse del objetivo, a la baja o al alza, siempre y cuando en el medio plazo converja hacia el mismo.