La reflexión de Warren Buffett, inversor, sobre el dinero: «El precio es lo que pagas, el valor es lo que obtienes»

En una carta a los accionistas de Berkshire Hathaway en 2008, durante plena crisis financiera global, Warren Buffett explicó por qué el desplome de la bolsa no era motivo de alarma para la compañía. Mientras buena parte del mercado vendía con pánico, Berkshire aprovechaba las caídas para comprar activos de calidad a un precio reducido.

Buffett atribuyó esa lógica a su mentor, Benjamin Graham, de quien la había aprendido años atrás: «El precio es lo que pagas, el valor es lo que obtienes», escribió en esa carta, y añadió que la misma idea valía tanto para calcetines como para acciones.

¿Qué significa la reflexión de Warren Buffett sobre el precio y el valor?

La frase separa dos conceptos que suelen confundirse. El precio es la cifra que aparece en una etiqueta o en una cotización de bolsa, mientras que el valor es lo que ese producto o esa empresa aportan realmente a quien los adquiere.

Esa distinción explica por qué, cuando el precio de una acción se desploma, el valor real de la empresa que representa no tiene por qué haber cambiado en la misma proporción. Esa brecha es la que Buffett aprovecha antes que el resto del mercado.

Ese principio es la base de la inversión en valor, la escuela que Warren Buffett aprendió de Benjamin Graham. Consiste en calcular cuánto vale realmente una empresa y comparar esa cifra con lo que pide el mercado por ella. Cuando el precio cae por debajo del valor estimado, secompra.

Ese modo de comparar precio y valor antes de decidir una compra es, según registra la propia Universidad de Columbia, la base de la inversión en valor que Buffett aprendió directamente de Graham en sus años de estudiante.

Esa fue justamente la maniobra que describió en la carta de 2008. Mientras las acciones se desplomaban por la crisis, Berkshire Hathaway compraba negocios sólidos porque su valor no había cambiado, solo su precio.

¿Por qué esta reflexión de Warren Buffett puede aplicarse a otros ámbitos?

La distinción entre precio y valor no se aplica solo a la bolsa. En la misma carta, Buffett explicó que le gustaba «comprar mercancía de calidad cuando está rebajada», ya fuera un par de calcetines o una acción de una empresa.

La idea funciona igual con una compra cotidiana. Un producto barato que se rompe pronto sale más caro que uno costoso y duradero, porque el precio bajo no compensa el valor perdido. Por eso, decidir solo con base en el precio, sin mirar lo que ese precio realmente ofrece, suele salir caro a largo plazo.

Esta forma de pensar el gasto explica en buena parte por qué Warren Buffett, con un patrimonio construido en más de siete décadas, repite que ahorrar no es lo mismo que comprar barato.

¿Quién es Warren Buffett?

Warren Buffett nació en agosto de 1930 en Omaha, Nebraska. La Escuela de Negocios de Harvard rechazó su solicitud de ingreso, así que se inscribió en la Universidad de Columbia al enterarse de que allí enseñaba Benjamin Graham, autor de El inversor inteligente.

Se graduó en Columbia en 1951 con un máster en Economía y fue, según registra la propia universidad, uno de los pocos alumnos a los que Graham calificó con la nota más alta. Trabajó en la firma de Graham antes de emprender su propio camino en el mundo de las inversiones.

Desde entonces, Warren Buffett dirige Berkshire Hathaway, la compañía que convirtió en un conglomerado con retornos superiores a los de sus competidores durante más de cuarenta años. Ese recorrido le valió el apodo de «el Oráculo de Omaha».