Las acciones de Ford languidecen en Bolsa por la crisis de reputación de la automovilística

Los continuos cambios en la cúpula directiva del Grupo Ford, incluidos los provocados por la inesperada dimisión la semana pasada del presidente de Ford para Norteamérica, Raj Nair, están dañando la imagen de estabilidad del fabricante estadounidense.

En el último mes, las acciones de Ford han perdido casi 1 dólar en Wall Street, al pasar de 11,57 dólares el 25 de enero a 10,7 al cierre de los mercados el viernes. En los últimos 12 meses, la caída acumulada de los valores del Grupo Ford ha sido de un 15,4 %, desde los 12,66 dólares que las acciones del fabricante automovilístico tenían hace un año.

Lo que es más grave para la marca del óvalo azul, la pérdida del valor de las acciones se produce en el contexto de la subida bursátil de sus dos principales competidores estadounidenses, General Motors (GM) y el grupo Fiat Chrysler (FCA).

Eso, a pesar de que Ford decidió reemplazar a su entonces presidente, Mark Fields, por Jim Hackett precisamente para mejorar el rendimiento bursátil de la compañía que durante años ha languidecido a pesar de sus buenos resultados financieros.

Mientras que en el último año las acciones de Ford en Wall Street han perdido un 15,4 % de su valor, y se cotizan ligeramente por encima de los 10 dólares, las de GM ha ganado un 9,7 %, para cerrar el viernes a 40,9 dólares, y las de FCA se han revalorizado un 97,1 %, hasta los 21,83 dólares.

Tras años de estabilidad en la compañía, con Alan Mulally al frente del fabricante durante los turbulentos tiempos de la crisis financiera y recesión de 2008, los cambios en la dirección de Ford se iniciaron en 2014.

Mulally, a sus 68 años de edad y tras ocho años al frente de Ford, decidió retirarse y la compañía nombró en julio de 2014 a Mark Fields, entonces presidente de Ford para el continente americano, como su sustituto.

La elección de Fields fue considerada como una apuesta conservadora, que garantizaba la línea directiva que había establecido Mulally y que era considerada como la principal razón por la que Ford se libró en 2008 del peligro de desaparición que habían atenazado a GM y el Grupo Chrysler.

Pero tras sólo tres años en el cargo, Bill Ford, presidente del consejo de administración del grupo y bisnieto del fundador de la compañía, decidió de forma inesperada en mayo de 2017 despedir a Fields a pesar de los sólidos resultados económicos que estaba consiguiendo.

El propio Ford reconoció que Fields había conseguido en su corto mandato una «rentabilidad récord» y «sólidos resultados», pero a pesar de ello, los accionistas de la compañía, entre ellos la propia familia Ford, decidieron despedirle por el declive del valor de sus valores bursátiles.

En un momento en el que el valor de las acciones no refleja la salud financiera de una compañía, ahí está el caso de Tesla que nunca ha hecho dinero pero cuyas acciones valen hoy en día 352 dólares, Ford quería un directivo que promoviese un «cambio cultural» para acercar la compañía al modelo de Silicon Valley.

Ese era el objetivo de Ford al nombrar a Hackett, encargado hasta entonces de la unidad de vehículos de conducción autónoma y que, según Bill Ford, es muy respetado en Silicon Valley.

El nombramiento de Hackett supuso una amplia remodelación de la alta dirección de Ford que el nuevo presidente de la compañía ha ejecutado en dos oleadas, la primera inmediatamente después de su toma de posesión y la segunda en octubre de 2017.

Ahora, la dimisión de Nair, acusado de «comportamiento inadecuado», aunque la compañía no ha especificado de que se le acusa, ha obligado a una tercera reforma de la dirección de Ford.

Los analistas dudan que esta obligada renovación consiga aumentar la confianza de los inversores en el futuro de la compañía, al menos a corto y medio plazo.

Porque este año, además de la pérdida de Nair, Ford ha visto como su nuevo consejero delegado en China, Jason Luo, dimitió de forma abrupta a finales de enero tras sólo cinco meses en el puesto.

La dimisión de Luo se produjo días después de que Ford diese a conocer sus resultados anuales, que fueron inferiores a lo esperado en parte por la bajada de las ventas en China mientras que sus competidores aumentaban de forma significativa en el que ya es el primer mercado automovilístico del mundo.

En este contexto, Moody’s Investors Service rebajó a finales de enero las previsiones de Ford, de estable a negativa, y avisó que hay grandes posibilidades que en los próximos 12 a 24 meses rebaje su calificación, lo que, entre otras consecuencias, aumentará los costes de los préstamos.