El BCE prevé que la economía de la eurozona no crezca en 2025 y abre la puerta a no bajar más los tipos

• María García Carrión
• Graduada en Economía y máster en Economía de la Escuela Austríaca. Dando mis primeros pasos como periodista en Okdiario.
• • 01/07/2025 13:44
  • Actualizado: 01/07/2025 13:44

El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, ha señalado, este martes, que el crecimiento del 0,6% del PIB de la eurozona en el primer trimestre de 2025 «fue una especie de ilusión» y que la expansión en los siguientes trimestres será cercana a cero. También ha indicado que en tal situación un recorte adicional de los tipos de interés «no ayudará a que la economía mejore».

En concreto, el presidente del BCE hizo hincapié en que «el primer trimestre del año fue una especie de ilusión, ya que el 0,6% era una cifra distorsionada»-. Además, ha anticipado que para el segundo y tercer trimestre las tasas de crecimiento «serán mucho más cercanas a cero».

Así, Guindos ha concluido en una entrevista con BloombergTV que «la economía no está bien», y ha recordado que las previsiones del BCE apuntan a que la tasa de crecimiento en la eurozona estará por debajo del 1% en 2025 y ligeramente por encima en 2026, con unos riesgos claramente a la baja.

En este sentido, ha señalado que el nivel de incertidumbre está afectando negativamente la evolución de la economía, con la inversión estancada, mientras que «el consumo no se recupera».

«Creo que el primer trimestre del año fue una especie de ilusión, ya que el 0,6% era una cifra distorsionada», ha explicado Guindos, anticipando que para el segundo y tercer trimestre las tasas de crecimiento «serán mucho más cercanas a cero».

En este sentido, para el vicepresidente del BCE un nuevo recorte de los tipos de interés «no ayudará a que la economía mejore», añadiendo que lo que hace falta es certidumbre sobre las políticas comerciales, aranceles y la política fiscal.

«Espero que las negociaciones finalicen. Así, al menos, esto aportará algo de previsibilidad y que las negociaciones sean positivas para todos», ha añadido, subrayando que Europa se encuentra en una encrucijada que representa una clara oportunidad, por lo que si empezamos a implementar y aplicar las políticas adecuadas, Europa puede empezar a recuperarse.

Por otro lado, el vicepresidente del BCE ha señalado que el actual nivel del cambio del euro frente al dólar, en máximos desde 2021 por encima de 1,17 dólares, «es perfectamente aceptable», añadiendo que incluso un hipotético cruce de 1,20 dólares por euro tampoco supondría un problema, aunque más allá «será mucho más complicado».

«Creo que 1,17 dólares, incluso 1,20 dólares, no es algo (…) podemos pasarlo por alto un poco, algo más allá de eso sería mucho más complicado, pero 1,20 dólares es perfectamente aceptable», ha indicado.

En cualquier caso, Guindos ha recordado que el BCE no tiene como objetivo el tipo de cambio, sino que tiene en cuenta el nivel y la evolución del tipo de cambio para incorporarlo a sus proyecciones, por lo que la apreciación del euro es positiva para la evolución de la inflación y eso es algo que la entidad está monitoreando y analizando, pero sin el fin de algún nivel concreto.

El BCE y la depreciación del dólar

El pasado lunes, 30 de junio, durante un acto en Madrid organizado por el Instituto Atlántico de Gobierno (IADG), Guindos atribuyó la depreciación del dólar al reflejo de las dudas que tienen los inversores internacionales sobre las políticas en Estados Unidos, incluyendo el proteccionismo y todo lo relacionado con los aranceles.

Ante este panorama, destacó que «está pasando estrictamente lo contrario de lo que se había anunciado a principios de año», ya que se consideraba entonces que los aranceles iba a llevar a una apreciación del dólar que compensaría la ganancia artificial de competitividad estadounidense a raíz de las tarifas comerciales.

En cualquier caso, para Guindos es «una cuestión evidente» el interés de la Administración liderada por Donald Trump en un dólar relativamente débil por lo que no cree que EEUU esté demasiado preocupado, por el momento, por la debilidad del dólar.