Las criptomonedas son muy especulativas y tienen altos riesgos, alertan la CNMV y el Banco de España

El Banco de España y la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) han enviado un comunicado conjunto para alertar sobre los peligros de las criptomonedas, que en los últimos meses están en boca de todos después de que el bitcoin haya conseguido superar los 40.000 dólares y haya sido impulsado por el propio Elon Musk, el hombre más rico del mundo y fundador de Tesla.

Como muchos inversores parecen estar mirando hacia las criptomonedas, los dos reguladores -el bancario y el de los mercados- han decidido alertar sobre la «elevada volatilidad en sus precios, lo cual ha sido acompañado de un aumento significativo de la publicidad, en ocasiones agresiva, para atraer inversores».

En 2018, el Banco de España y la CNMV ya advirtieron sobre el peligro para este tipo de inversiones que se debía sobre todo a la extrema volatilidad, complejidad y falta de transparencia que tenían y que por ello se convertían en «una apuesta de alto riesgo».

Según ha dicho el comunicado, «los criptoactivos, incluyendo las criptomonedas y la tecnología que les da soporte, pueden ser
elementos que dinamicen y modernicen el sistema financiero en los próximos años, pero para valorar su validez como alternativa de inversión o su uso como medio de pago es preciso también tener muy presentes los siguientes aspectos y riesgos:»

Los riesgos son varios en el ámbito regulatorio, ya que como dicen «no existe todavía en la Unión Europea un marco que regule los
criptoactivos como el bitcoin, y que proporcione garantías y protección similares a las aplicables a los productos financieros».

De igual modo, recuerdan los dos reguladores, «actualmente, se está negociando a nivel europeo un Reglamento (conocido como MiCA) que tiene como objetivo establecer un marco normativo para la emisión de criptoactivos y los proveedores de servicios sobre estos».

El comunicado que han enviado ambos recuerda que desde el punto de vista legal, las criptomonedas:

– no tienen la consideración de medio de pago,
– no cuentan con el respaldo de un banco central u otras autoridades públicas
– no están cubiertas por mecanismos de protección al cliente como el Fondo de Garantía de Depósitos o el Fondo de Garantía de Inversores.

Inversión de alto riesgo

Pero además, recuerdan el Banco de España y la CNMV que «se estima que hay más de 7.000 criptomonedas en el mercado con características similares a las del bitcoin. Se trata de instrumentos complejos, que pueden no ser adecuados para pequeños ahorradores, y cuyo precio conlleva un alto componente especulativo que puede suponer incluso la pérdida total de la inversión».

Pero además, dicen los reguladores que existen productos derivados apalancados vinculados a criptomonedas que permiten «invertir indirectamente en estos, lo que incrementa aún más su complejidad y la
posibilidad de sufrir pérdidas superiores a la inversión inicial, por lo que requieren de un gran conocimiento y experiencia».

Formación de precios

Alertan también sobre cómo se forman los precios, unos precios disparados del bitcoin por ejemplo en los últimos días que el propietario de Tesla Elon Musk ha fomentado en una actuación que podría quebrar las reglas del mercado de Estados Unidos. El Banco de España y la CNMV dicen que «los precios de las criptomonedas se forman en ausencia de mecanismos eficaces que impidan su manipulación, como los presentes en los mercados regulados de valores. En muchas ocasiones los precios se forman también sin información pública que los respalde».

Con respecto a la liquidez, recuerdan que «muchas de estas criptomonedas pueden verse carentes de la liquidez necesaria para poder deshacer una inversión sin sufrir pérdidas significativas, especialmente porque su circulación entre inversores, tanto minoristas como profesionales, es muy limitada».

«Las criptomonedas no cumplen adecuadamente las funciones de unidad de cuenta y depósito de valor»

Con respecto al uso como medio de pago, se señala que «la aceptación de las criptomonedas como medio de pago es aún muy limitada pese a que existen desde hace más de una década, lo que contrasta con otros muchos desarrollos digitales que han tenido una aceptación generalizada en mucho menos tiempo. Es necesario recordar que no existe obligación de aceptar bitcoin o cualquier otro criptoactivo como medio de pago de deudas u otras obligaciones. El futuro Reglamento de MiCA no prevé que esto vaya a cambiar. Además, dada su elevada volatilidad, las criptomonedas no cumplen adecuadamente las funciones de unidad de cuenta y depósito de
valor.

Problemas derivados del carácter transfronterizo: En muchas ocasiones, los distintos actores implicados en la emisión, custodia y comercialización de criptoactivos no se encuentran localizados en España o, en algunos casos, incluso, no es posible su localización, por lo que la resolución de cualquier conflicto podría resultar costosa y quedar fuera del ámbito de competencia de las autoridades españolas.

Robo, estafa o pérdida: La tecnología de registros distribuidos utilizada para la emisión de las criptomonedas conlleva riesgos específicos. Su custodia no está regulada ni supervisada. La pérdida o robo de las claves privadas puede suponer la pérdida de las criptomonedas, sin posibilidad de recuperarlas. Este riesgo debe ser valorado antes de adquirir estos activos, tanto si se gestiona personalmente el monedero como si su custodia se deja en manos de terceros.