La CNMV abre un expediente a Deutsche Bank por 2 posibles faltas «muy graves» con clientes españoles

El Comité Ejecutivo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) decidió en su reunión del 15 de diciembre de 2023 iniciar un expediente sancionador contra Deutsche Bank por dos posibles faltas «muy graves». En concreto, el organismo sospecha del servicio de asesoramiento proporcionado a clientes españoles en relación con instrumentos financieros derivados sobre divisas de alta complejidad y riesgo, en especial los conocidos como Target Profit Forwards y Pivot TPF.

La CNMV considera que la conducta de Deutsche Bank puede ser constitutiva de «una infracción muy grave por el incumplimiento, no meramente ocasional o aislado, de la obligación de diligencia y transparencia en relación con los deberes de información a los clientes en el período comprendido entre el 1 de enero de 2018 y el 31 de marzo de 2021».

Además, la Comisión sospecha de «una infracción muy grave por el incumplimiento, no meramente ocasional o aislado, de la obligación de diligencia y transparencia y de actuación en el mejor interés de sus clientes» en la misma horquilla de tiempo.

El comunicado de la CNMV no anticipa el resultado final del expediente sancionador, y la entidad objeto de la investigación tiene a su disposición todos los recursos que el marco legal le concede para la defensa de sus derechos.

La CNMV y Deutsche Bank

Este expediente sancionador se origina a partir de eventos que también fueron objeto de investigaciones internas realizadas por el Grupo Deutsche Bank, al cual pertenece la entidad bajo expediente. Dentro del ámbito de la comercialización de derivados OTC estructurados sobre divisas, especialmente a clientes españoles, se han identificado posibles incumplimientos de la normativa aplicable.

Sobre estos mismos acontecimientos, se publicaron diversas informaciones en medios especializados y algunos clientes afectados iniciaron procedimientos judiciales en su momento, afirma la Comisión.

La CNMV considera que es importante recordar que las entidades que comercializan o asesoran sobre instrumentos financieros deben proporcionar información de manera equilibrada, clara, imparcial y no engañosa a los inversores acerca de las características, funcionamiento, riesgos y costos asociados a dichos productos, especialmente cuando son altamente complejos.

Además, el organismo considera que las entidades deben actuar siempre en el mejor interés de los clientes, asesorando sobre productos que se ajusten a sus necesidades y objetivos de inversión, especialmente considerando su perfil de riesgo.

La CNMV ya ha comunicado a Deutsche Bank la apertura del expediente sancionador y considera que lo ha realizado «previa ponderación razonada de los intereses en conflicto».

Los instrumentos sospechosos

El Target Profit Forward es un instrumento financiero derivado utilizado en los mercados de divisas (forex). Se clasifica como un contrato a plazo (forward) y, más específicamente, como un forward de participación. Este producto permite a los inversores especular sobre la dirección futura de una divisa en comparación con otra.

Es importante destacar que los Target Profit Forwards son instrumentos financieros complejos y llevan consigo ciertos riesgos. La volatilidad del mercado de divisas puede afectar significativamente la rentabilidad de estos productos. Además, la comprensión adecuada de los riesgos y el asesoramiento financiero experto son esenciales antes de participar en la negociación de estos instrumentos.