BBVA prevé más beneficios para la banca en 2020 aunque habrá tipos negativos todo el año

Los bancos españoles empiezan a sentirse más cómodos con los tipos negativos (tanto facilidad de depósito como Euríbor) y pueden empezar a ganar más dinero el próximo año si la política monetaria se estabiliza frente a los vaivenes que ha vivido la etapa final de Mario Draghi en el BCE.

Según BBVA Asset Management, la gestora del banco azul, los bancos españoles están baratos en Bolsa y con potencial de crecimiento, y pueden empujar hasta un 15% en 2020 al Ibex, el índice más bancarizado de los grandes países europeos.

El director de Estrategia Global de BBVA Asset Management, Joaquín García Huerga, ha manifestado este miércoles que «en el caso de los bancos se espera mejora de resultados». «En Europa en general están baratos y cuando la política monetaria se estabilice será bueno para el sector financiero y las previsiones de beneficio», apunta.

Sin embargo, el directivo no ha querido ni por asomo mencionar la posibilidad de que el riesgo político, y concretamente el Gobierno con un pacto PSOE-Podemos, pudiera dañar la cotización de las entidades si se implementaran impuestos como la ‘tasa Tobin’ (transacciones financieras) o un impuesto a la banca, tal y como reclama el partido de Pablo Iglesias.

Tipos negativos

El entorno de tipos negativos, que ha sido mencionado como un impedimento para los beneficios de los grandes bancos españoles, está ya más descontado. El Euríbor seguirá el año que viene en negativo, pero no tanto como se preveía hace tres meses. Según los datos que ha compartido García Huelga, el indicador a tres meses estará todo el año rozando el -0,4% cuando a final de verano se pensaba que rozaría el -0,7%.

Estas cifras influirán y mucho en el Euríbor a 12 meses, el que se utiliza para las hipotecas y que está correlacionado con el de 3 meses. Por tanto, se espera que el indicador hipotecario que está restando rentabilidad a los bancos reste un poco menos.

Con respecto a los depósitos, BBVA prevé que aún pueda bajarse un poco más el tipo negativo del BCE, que actualmente está en el -0,5%. Cobrando a las grandes cuentas por ello en casi toda la banca nacional, los clientes ‘retail’ seguirán evitando pagar por la custodia de su ahorro.

El escenario central del banco, por tanto, es que el sector bancario dispondrá de un 2020 estable en política monetaria y esto lo impulsará: «Lo normal es que el BCE no toque los tipos de interés. El mercado ha asumido al fin que puede dejar estable los tipos durante un periodo largo de tiempo y esto es bueno para todo el sector en Bolsa», ha dicho el portavoz de BBVA Asset Management & Global Wealth, que ha rechazado sin embargo introducir la evidente influencia política en su análisis.

Sin parálisis internacional

Los modelos de la gestora de BBVA hablan de que Estados Unidos ha conseguido alejar los vientos de posible recesión y por tanto el entorno económico internacional será mucho más benigno en 2020 y también en 2021, influyendo por tanto en España.

Junto con el Banco de España y otros bancos de inversión como Mirabaud, ya son varias las casas de análisis que dicen que el riesgo de desaceleración fuerte de la economía ha desaparecido.

No obstante, García Huelga ha reconocido que «siguen faltando reformas estructurales que incrementen el potencial de crecimiento de la economía». Porque con una política monetaria exhausta y que ha hecho casi todo lo que podía hacer, sólo queda espacio para las políticas fiscales expansivas.